安永：2021年上半年中国发电行业回顾（10页）.pdf

1、 中国上市发电公司 2021 年上半年回顾及未来展望 | 1 1 2021 年年上半年上半年 中国发电行业回顾中国发电行业回顾 2021 年上半年，我国国内生产总值为人民币 532,167.5 亿元，按可比价格计算，同比增长 12.7%。上半年，全国 全社会用电量 3.93 万亿千瓦时，同比增长 16.2%，增速 高于国内生产总值增速 3.5 个百分点。 截至 2021 年 6 月底，全国全口径发电装机容量 22.6 亿 千瓦，同比增长 9.5%。全国全口径非化石能源发电装机 占总装机容量的比重为 45.4%，同比提高 3.2 个百分点。 全口径煤电装机容量占总装机容量比重降至 48.2%，同

2、比 降低 3.3 个百分点，在碳达峰、碳中和目标下，电力行业 绿色低碳转型趋势明显。截至 6 月底，全国全口径火电 12.7 亿千瓦，同比增长 4.1%；并网风电 2.9 亿千瓦，同 比增长 34.7%；并网太阳能发电装机 2.7 亿千瓦，同比增 长 23.7%；水电装机容量 3.8 亿千瓦，同比增长 4.7%； 核电 5,216 万千瓦，同比增长 6.9%。 2021 年上半年，电力投资持续增加，全国新增发电装机 容量 5,187 万千瓦，同比增加 1,492 万千瓦。 2021 年 1-6 月中国累计发电量达到 38,717 亿千瓦时， 累计增长 13.7%，比 2020 年同期增长 12

3、.1%，两年平均 增长 5.9%。其中，新能源发电量增速高达 29%。 GDP与社会用电量 同比增速 数据来源：国家统计局 20172018201920201H2021 -10% 0% 10% 20% 30% 全社会用电量GDP 基建新增发电装机容量 同比增速 数据来源：中电联 1.8% 17.9% 81.5% 40.4% -20%0%20%40%60%80% 2018 2019 2020 1H2021 全国发电装机容量 截至2021年6月30日 单位：吉瓦 数据来源：中电联 化石能 源发电 56% 新能源 发电 25% 水电 17% 核电 2% 合计合计 2,257 全国全口径发电量 同比增

4、速 数据来源：中电联 8.3% 2.3% 6.2% 13.70% 2018201920201H2021 0% 10% 20% 30% 40% 化石能源发电新能源发电水电 核电全部发电类型 中国上市发电公司 2021 年上半年回顾及未来展望 | 2 2 2021 年上半年，发电上市公司方面呈现如下特点。 1. 营业收入同比增长营业收入同比增长 2021年上半年，19家上市发电公司实现营业收入合计人 民币6,184.5 亿元，同比增长22.1%。主要得益于国家对 疫情的有效防控，2021 年上半年全社会用电量保持快速 增长，进而带来需求增长使得所有类型发电上市公司营业 收入均有所增加。 注：本报告

5、中 2018 年及 2019 年的数据摘自 2020 年 6 月安 永发布的中国上市发电公司 2019 年回顾及未来展望报告。 化石能源发电为主上市公司营业收入同比增长 24.7%。营 业收入增加主要是得益于国家对疫情的有效防控，2021 年上半年全社会用电量保持快速增长，进而带来需求增长。 其中，神华股份、华电国际和中国电力的收入增幅分别达 到 37.1%、28.5%和 26.7%。 新能源发电为主上市公司营业收入同比增长 19.7%，除协 鑫新能源为加快轻资产转型步伐出售部分光伏电站项目导 致营业收入同比下降以外，其他新能源发电为主上市公司 收入均呈现大幅增长态势。营业收入增长主要是由于，

6、一 方面得益于国家对疫情的有效防控，2021 年上半年全社 会用电量保持快速增长，进而带来需求增长；另一方面得 益于发电行业电源结构的持续优化调整，新能源发电的装 机容量稳步增长。其中，大唐新能源、新天绿色能源和龙 源电力的收入增幅分别达到 31.8%、27.6%和 25.7%。 水电为主上市公司营业收入同比增长 7.1%。2021 年上半 年水电为主上市公司收入的变动趋势出现分化，主要是受 流域水量或平均电价的变化影响而导致营业收入出现波动。 核电为主上市公司营业收入同比增长 20.3%，主要得益于 有新项目于 2020 年末年陆续投入商运以及发电量的增长。 上市发电公司营业收入 同比增速