毕马威：中国经济观察-2021年四季度（54页）.pdf

1、2021年前三季度中国货物贸易进出口总额为4.4万亿美元，同比增长32.8%。其中，出口总额为2.4万亿美元，同比增长33.0%;进口总额近2.0万亿美元，同比增长32.6%。2021年三季度贸易顺差累计1,815亿美元(图28)，较去年同期增长287.2亿美元，为仅次于2020年四季度的历史第二高位。出口方面，2021年三季度出口总额为8,827亿美元，较二季度进一步增加近800亿美元，较去年同期同比增长24%。尽管去年基数很高，但全球经济的持续复苏和较为乐观的预期为中国的外需提供了强劲支撑，三季度出口两年平均增速仍达到了16.1%，较二季度提升1.9个百分点。由于主要经济体生产需求持续扩大

2、，叠加全球一些生产基地受到疫情影响，交通运输、人口流动依然受到限制，供应链尚未完全修复，带动了中国出口的增长。而在当前航运条件紧张的背景下，中欧班列的运营开拓了“一带一路”沿线国家市场，并带动我国中西部出口增速加快。从商品出口结构来看，占中国出口比重最大的机电产品，前三季度出口额达1.4万亿美元，继续保持高速增长，同比增速达33.3%，占出口总额的58.8%，较2019年同期增长近1个百分点。防疫物品方面，随着疫苗接种进展的推进， 2021年前三季度我国人用疫苗出口金额达到117亿美元，带动医药材及药品出口同比增长迅速，出口总额达到365亿美元，同比增长125.5%。而全球疫情的相对缓和致使包

3、含口罩在内的纺织纱线、织物及其制品出口金额较去年同期有所下降，占出口比重也有所回落，由6.5%降至4.4%。与之相反，钢材出口额为590亿美元，同比增长78.1%，占出口比重较 2020年同期的1.8%回升至2.5%;文化用品占出口比重则从2020年的3.5%回升至4.1%，出口结构有所调整。值得注意的是，受德尔塔变异病毒的影响，一些新兴市场经济体产能再次受到冲击，我国传统劳动密集型制造行业的替代出口继续支撑中国的出口增长，服装及衣着附件、箱包、家具及其零件、玩具的出口总额分别同比增长25.3%、36.2%、38.7%和45.9%。进口方面， 2021年三季度中国进口同比增长25.9%，两年同

4、比增速为14.3%，进口额高达7,000亿美元，继续创下季度新高。一方面，国际市场原材料和农产品价格快速上涨，使中国部分大宗商品进口数量增速放缓，但相应的进口金额同比快速上升(图29)。前三季度我国铁矿砂、铜、原油、大豆进口均价同比分别上涨81.4%、49.3%、43.6%和40.3%。另一方面，中国作为亚太地区的机电产业中枢，机电产品占我国进口额比重一直在40%以上。随着我国制造业不断加快高端化和智能化的升级步伐，以及周边经济体产能的修复，高新技术产品和机电产品的进口也保持较好的增长态势。 2021年前三季度航空航天技术、生物技术产品，半导体制造设备分别较去年同期增长 47.4% 、 42.

5、5%和34.8%。分国别和地区来看，三季度东盟、欧盟和美国仍是我国前三大贸易伙伴。其中我国对东盟进出口总额为2,189亿美元，同比上涨40.1%，占中国外贸总额的14.8%(图30)。中美贸易方面，2021年前三季度中美进出口贸易总额5,431亿美元，比2020年同期增加了1,416亿美元。根据我们的测算，截至2021年9月，中方自美方进口中美第一阶段经贸协议相关货物总金额约为1,007亿美元，其中工业制成品约592亿美元，农产品278亿美元，能源类产品137亿美元，完成2021年预计目标任务的48.7%，完成率较去年同期有所提高。值得注意的是，今年以来我国与拉美地区经济体的进出口贸易保持了较

6、高的增速，前三季度贸易总额高达3,289亿美元，较去年同期增长45%，占我国外贸总量比重为8%，较2020年底提升1.4个百分点。我们认为，当前全球经济回暖，主要经济体需求处于稳定恢复态势，将继续为中国的出口增长提供支撑力量。值得注意的是，受高基数效应的影响，相较于2021年前三季度中国出口的高速增长表现，四季度中国出口的增速可能会有所放缓，对中国经济复苏的贡献也将有所减弱。此外，受集装箱数量不足、港口货物拥挤、航运费用仍处于较高水平等因素影响，航运效率的下降将给我国外贸企业