2021年美国消费品市场结构变迁趋势与中国未来发展机遇研究报告（80页）.pdf

1、美国政府长期通过减税降费，释放经济增长活力、改善居民收入，美国消费信心指数长期维持高位。回顾美国百年历史，我们清晰地看到，减税降费是历史上美国政府改善居民收入、提振消费、拉动经济的重要政策工具。以80年代为例，由于美国经济的自身结构性矛盾和石油危机的雪上加霜，美国陷入了“滞涨”(企业关门、失业增加和通货膨胀同时发生)。此时的里根政府进行大刀阔斧的改革，通过实施两次大规模减税降费促使政府部门向居民部门让利，并增加就业及援助雇工法案，提升劳动者报酬。从1983年开始，美国经济逐渐爬出泥潭，全面复苏。到1983年底GDP全年综合增长了6.5%，全年共增加350万个就业岗位，增长速度令人瞠目。超前消费

2、理念、“不存钱”文化在美国盛行，美国消费信贷规模维持高增长。稳定的社会环境、发达的金融机构、完善的信用体系、信息技术广泛应用等诸多因素，使得美国人的超前消费观念不断被强化，大多数美国人崇尚“今天花明天的钱”的生活和消费方式，导致信用消费规模不断扩大。根据美国商务部统计，美国消费信贷在20世纪70-80年代迎来高速增长期，总体规模从1950年的232亿美元激增至1980年的3519亿美元，2020年进一步增长至历史最高值4.19万亿美元。消费信贷占美国社会消费品零售总额的比重持续上升，2020年达到78%;消费信贷占美国GDP的比重也从70年代初的12%增至80年代末的14%，2020年该比重已

3、达到20%。美国科技创新的扩散速度越来越快，催生了众多科技新物种的诞生，工业生产效率的提升带来消费品价格的持续下降，科技创新极大地降低消费成本和普及门槛。科技创新是美国消费市场长期繁荣的重要推动力量，互联网、个人电脑、手机等划时代的科技产品均起源于美国。这些高科技产品诞生之日时往往价格非常昂贵(根据美国个人消费支出价格指数，个人电脑、手机在80年的价格约是现在的几百倍)，但是由于技术进步使得这些消费电子产品的价格持续走低，曾经的“奢侈品”普及到千家万户，并带动了相关商品和服务消费的大幅增长。人均GDP达到1万美元是美国居民消费结构变化的分水岭，服务消费在美国个人消费支出中的占比超越商品消费。随

4、着美国经济的发展、居民生活水平的提升，美国消费结构呈现出“非耐用品耐用品服务型消费”的发展路径美国消费者在满足食品、住行、服装等基本生活需求之后，开始转向汽车、家电、家居等耐用消费品，而在物质需求得到满足后又开始转向休闲娱乐等服务型消费，以满足更高层次的精神需求。发生这一转变的拐点是在20世纪70年代末美国人均GDP达到1万美元之后，消费结构出现较为明显的分化趋势，服务消费在美国个人消费支出中的占比超越商品消费，此后一直持续提升至65%左右，而商品消费占比则下降至不足35%。从服务消费结构来看，美国居民服务消费在过去上百年间保持稳定增长，医疗服务、金融服务、家庭经营等消费的增加是服务消费占比提

5、升的主要原因。医疗服务消费支出占比快速上升：从1950年的3.33%上升至16.32%，门诊消费、住院消费需求量快速提升，医药企业迎来黄金发展期;金融服务消费增长速度高于保险：美国金融服务消费占比从1950年的2.81%持续上升至8.54%，金融服务消费相比保险增速更快;住房、水电费等家庭经营支出占比提升：从1950年的13.07%增长至19.68%;其它品类保持相对稳定：娱乐消费占比从1.88%略微上升至2.86%，交通运输类服务占比保持稳定，餐饮住宿类消费则从6.61%下降到5.63%。商品消费中，非耐用品消费占比持续下降，细分行业呈现出：食品消费占比持续下降：美国居民的鲜奶消费占比由19

6、64年的1.4%下降至0.2%，但蛋类、鲜果和鲜蔬等必需消费品占比却长期保持稳定;软饮料消费占比先稳后降：美国居民对咖啡、茶、矿泉水和果汁等软饮料的消费占比在1964年至1983年间基本保持稳定，此后则持续下滑;各种酒精饮料的消费走势出现分化：烈性酒的消费走势与酒类整体走势大致相同，在1964年至1975年间保持平稳，而啤酒消费占比则直到1983年后才开始下滑，葡萄酒消费占比出现较大波动。商品消费中，耐用品消费占比在持续多年缓慢下降后趋稳，细分行业呈现出：汽车消费占比逐步下降