味知香-风起青萍一味知香-210831（35页）.pdf

1、神户物产是日本最大的预制菜公司之一，通过加盟连锁门店出售自建产能生产的自有品牌商品。神户物产成立于1985 年，主要以“业务超市” 的形式经营食材生产制造兼零售批发，自公司 2000 年在兵库县三木市开办了第一家“业务超市”以来，以每年大约30 至 40 家新店的频率逐步增长。神户物产门店多由加盟商运营，商品则来源于公司自家工厂， 95%左右的客户都是一般消费者，企业消费者占 5%左右。公司将这种产销一体化的商业模式称作“第六产业”，从原材料供应到产品的加工生产以及最终的销售环节全部自己掌握，能够在成本可控的情况下为客户提供多元化的产品组合。2020 财年，公司实现营收3408 亿日元，同比增

2、长 13.8%;实现归母净利润 150 亿日元，同比增长 24.8%。研发：预制菜 “味道”属性更强，产品差异化程度更高，因此产品的研发推广能力尤为重要。神户物产丰富的产品结构铸就强产品力。在神户物产的“业务超市”中，从速冻饺子、肉制品，到切好的蔬菜、配菜以及各种配方的调味品，一应俱全，消费者买回家后进行简单烹调即可食用。35 年的产品布局，让神户物产所售产品不仅适用于一般小餐饮店，还适用于家庭生活需求，这不仅方便了小型餐饮业主，也为上班族、单身者和小家庭的日常生活提供了极大的便利。目前神户物产自产 SKU约 5300 个，外购品牌 SKU 达1400 余个，产品矩阵十分丰富。味知香新设品牌丰

3、富产品线。味知香目前的 SKU 约 200 余种，以多品牌方式进行新品开发，目前开发了“味爱疯狂”，“搜香寻味”，“味知香工坊” 等新设品牌系列，分别主营高端火锅食材、各地特色美食、火锅底料及调料包等全新品类，未来产品线有望进一步丰富。 产能：预制菜运输半径较短，产能布局决定企业扩张的半径。神户物产国内产能和国外供应商布局领先。神户物产在日本境内拥有 23 家食品加工厂，提供德国香肠、冷冻乌冬面、三文鱼片、水羊羹等 360 余种自营品牌。此外，神户物产在全球拥有350 多家合作工厂，以“全球正品直接进口”为理念，从全球 40 多个国家进口 1,400 余种 SKU，如巴西产鸡腿肉、比利时产薯条

4、、干果类等。神户物产的国内产能和国外供应商布局确保了其领先的产品优势。 味知香产能扩张计划持续推进，未来产能的“量”与“质”仍有提升空间。2017 年初，公司仅有 8000 吨产能，2017 年 9 月，公司新投产产能 7000 吨，之后伴随业务拓展，新增产能得到很好消化，产能利用率由 18 年的 81%提升至 20 年 99%，同时公司产销率一直保持在较高水平。从量的方面看，公司 IPO 募集资金中 2.75 亿元用于建设年产 5 万吨发酵调理食品项目和 5 千吨的食品发酵菌液，公司预计 2021 年开始投产，后续产能释放节奏随需求调整。从质的方面看，募投项目中的研发检验中心建设项目计划购置切花机、炒菜机、滚揉机、成型机等设备，有助于提高工厂的生产自动化程度，实现对生产线的精益化管理。