华立科技-游戏游艺龙头IP卡牌新秀-210831（30页）.pdf

1、华立科技和世宇科技均为国内游戏游艺行业具有一定规模和影响力的企业，2019年分别实现营收4.98亿元和4.53亿元，整体实力相当，但两家企业仍存差异。1)华立布局游艺全产业链，世宇业务结构相对单一。华立于2018年创新发展动漫IP衍生品业务，并向产业链下游延伸，布局游乐场运营业务，拟覆盖全产业链，向国际知名游戏游艺企业看齐。2019 年公司非设备销售收入的占比达40.1%，而世宇科技的业务结构相对单一，设备销售贡献主要营收，占比93.0%。2)华立立足国内主阵地，知名IP赋能产品价格;世宇建立全球销售网络，具有高毛利优势。华立的模拟体验类产品大多具有国际知名I背景，故产品单价相对较高。2019

2、年公司各类设备的销售均价约3.99万元/台，而世宇为3.15万元。市场方面，世宇拥有全球范围的优质客户,实现较高毛利率。公司出海的主要设备类型为嘉年华类产品，其毛利率达45.4%，比境内毛利率溢价17.5个百分点。作为国内最大的商用游乐设备发行与运营公司之一，华立科技在国内游戏游艺行业拥有产品、技术和渠道的核心优势。协助制定行业准则,龙头地位受权威机构认可。公司是游戏游艺机产品规范第1部分:通用要求及游戏游艺机产品规范第3部分:室内商用大型游戏游艺机起草单位之一,协助制定行业基石规范显示公司在行业的重要地位。此外，公司还是中国文化娱乐行业协会理事单位、中国软件行业协会游戏分会副会长单位、广东省

3、游戏产业协会副会长单位，多重身份表示公司在文娱、软件和游戏多个领域获得认可。1)产品:设备种类丰富，推出爆款街机能力强。公司的动漫卡通设备如奥特曼融合激战、机甲变身GO能够满足亲子娱乐和社交的消费需求;休闲运动类和模拟体验类设备融合AR、VR科技属性和知名IP文化属性，比如舞萌DX和火线狂飙，满足年轻人对音乐节奏和体育竞技类游戏的需求，其中舞萌DX深受玩家喜爱，位列豆瓣街机类评分第3。除存量爆款街机外，公司推新能力也较强。根据广东省2021年第一季度游戏游艺设备市场准入机型机种目录，审核通过56家企业的246款游艺娱乐设备，其中华立科技的在榜设备39款，远超同类公司。2技术:掌握多项核心技术，

4、VRIAR产品逐渐成为公司主流。公司定位为中高端游戏游艺设备制造商，在创意、美工、机械、控制、传感等方面拥有多项核心技术，截至2020年12月31日，公司拥有146项国内注册商标权、118项专利权和123项软件著作权。此外，公司积极推进AI、VR、AR、5G、大数据等新技术在游戏游艺设备中的应用，因相关产品具备可视化、交互性、沉浸式的特征，广受玩家喜爱。2018-2020年度销售设备产品涉及VR、AR、5G技术的设备收入占比逐年攀升，由14.7%上升为35.1%，拥有新技术的产品逐渐成为公司主流。3)IP:拥有多款知名IP独家采购权，自研IP初露锋芒。公司IP资源获取能力较强，凭借多年经营，目前已同稞象电子、SEGA、微软等全球多家知名游戏企业结为合作伙伴，获得包括马力欧、光环、变形金刚在内的多款IP的全球或区域代理权，且具有境内独家采购权。同时，公司自主设计开发的雷动竞速系列已成为业内知名的竞速类内容IP，获SEGA认可并由其代销海外，受到欧美市场玩家欢迎。