【公司研究】沪硅产业-硅片“芯”材蓄势待发商用量产空间广阔-20200419[43页].pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 硅片“芯”材蓄势待发，商用量产空间广阔 沪硅产业(688126) 沪硅产业集团是国内 12 英寸和 SOI 半导体硅片的技术领先者， 半导体硅片全球市场规模近千亿元，具有高技术门槛及集中度高 的特点，工艺同步半导体技术升级，拥有较大产品创新空间。 1212 英寸硅片英寸硅片 28nm28nm 以下以下先进制程先进制程不断不断突破，突破，月月产能提产能提 升升至至 2020 万片后，边际效益改善弹性大万片后，边际效益改善弹性大。 （1 1）公司）公司 1212 英寸硅片在英寸硅片在 55nm/40nm/28nm55nm/40nm/28nm 技术节点逻辑、存

2、技术节点逻辑、存 储、模拟芯片产品均认证通过；同时，储、模拟芯片产品均认证通过；同时，14nm14nm 逻辑、逻辑、19nm19nm 存储用存储用 的的 1212 英寸硅片英寸硅片也也已送样，客户包括中芯国际、长江存储、华虹已送样，客户包括中芯国际、长江存储、华虹 宏力等国内主要芯片制造商；宏力等国内主要芯片制造商；公司通过认证的产品技术节点已经 接近国内芯片制造商最先进的技术节点，叠加产能的快速提升， 将满足下游客户的制造需求，有望实现大规模进口替代。根据公 司公开信息， （2 2）预计预计 20202020 年底年底，公司，公司 1212 英寸硅片英寸硅片月产能月产能有望有望 提升至提升至

3、 2020 万片以上，万片以上，2020 万产能是公司产品从技术认证万产能是公司产品从技术认证，迈向商迈向商 业化阶段的突破业化阶段的突破性性拐点拐点。根据全球半导体观察数据，2020 年底， 公司 12 英寸硅片将实现月产 30 万片产能目标。根据公司规划， 12 英寸硅片月产能超 20 万片将实现 0 至 1 的商业化突破，在达 到规模化效应下，有望大幅改善 12 英寸硅片的边际效益。 5G5G 射频射频、功率、功率驱动驱动 SOISOI 硅片需求快速增长，硅片需求快速增长，国内产国内产 业链业链配套逐渐成熟，应用可望迎来突破配套逐渐成熟，应用可望迎来突破。 SOI 硅片具备低功耗、抗电子

4、击穿等特性，被用于射频前端芯片 和功率器件应用； （1 1）5G5G 驱动下，根据驱动下，根据 Markets and MarketsMarkets and Markets 预预 测数据，全球市场规模测数据，全球市场规模 20192019- -20242024 年年 SOISOI 硅片市场规模将从硅片市场规模将从 9 9 亿亿 美元增长至美元增长至 2222 亿美元，年复合增速超亿美元，年复合增速超 29%29%，其中，中国大陆增速，其中，中国大陆增速 高于全球；高于全球；公司为中国大陆唯一具备最前沿 SOI 硅片制造技术 (Smart Cut)的 SOI 硅片龙头； （2 2）公司）公司 S

5、OISOI 硅片技术国内领硅片技术国内领 先，已经和华虹宏力、中芯国际等国内下游客户开展合作先，已经和华虹宏力、中芯国际等国内下游客户开展合作，扩张，扩张 一倍产能一倍产能；公司也宣布将旗下新傲科技的 8 英寸 SOI 硅片年产能 从 18 万片提升至 36 万片，同时规划 12 英寸 SOI 硅片的生产， 瞄准国内射频芯片和功率器件大量的进口替代需求。 （3 3）公司并公司并 列全球列全球 SOISOI 硅片龙头硅片龙头 SoitecSoitec 第一大股东，是中国大陆唯一获得第一大股东，是中国大陆唯一获得 前沿前沿 SOISOI 硅片前沿技术授权的厂商。硅片前沿技术授权的厂商。公司是中国大

6、陆唯一、全球 唯三，获得 Soitec 授权前沿 Smart Cut SOI 硅片制造技术的厂 商，和 Soitec 形成紧密合作关系，在国内 SOI 硅片产业链具备 了关键地位。 国内国内半导体硅片半导体硅片缺口缺口大幅增加，叠加价值量同步大幅增加，叠加价值量同步 工艺升级，工艺升级，进口替代进口替代为当务之急为当务之急。 半导体芯片基本遵循一代工艺、一代芯片、一代硅片的发展，从 功率器件、逻辑芯片、再到存储芯片等各种半导体器件在工艺、 评级及分析师信息 评级：评级： 上次评级： 首次覆盖 目标价格：目标价格： 最新收盘价： 股票代码股票代码： 688126 52 周最高价/最低价： 0.0