航宇科技-航空环锻件主流供应商军用+商用市场维持高景气-210823（21页）.pdf

1、军用+商用航空发动机需求牵引，航空环锻件市场空间广阔1 环形锻件：航空发动机的关键锻件公司所处行业为锻造行业，处于航空制造的中游，上游主要为各类金属材料冶炼企业，如碳钢、不锈钢、合金钢、高温合金、钛合金、铝合金等，下游主要为各类装备制造企业，如航空、航天、船舶、电力、石化及其他机械等行业。环形锻件(简称“环件”)是航空发动机的关键锻件，约占航空发动机价值的 6%，其组织和力学性能在很大程度上影响着航空发动机的使用性能和服役行为。航空难变形金属材料环形锻件主要应用于航空发动机的风扇、压气机、涡轮和燃烧室等四大部件中。按照安装位置和功能可以分为机匣、安装边、封严环、各类支承、承力环、壳体等部件，主

2、要起包容、连接、支撑、密封等作用，是航空发动机中的重要零部件。采用辗轧技术成形的环件具有组织致密、强度高、韧性好等优点，是铸造或其他制造技术所不能替代的。环形锻件的性能和质量在相当大的程度上决定着航空关键构件的使用性能和服役行为，环形锻件的组织性能往往直接关系到飞机的使用寿命和可靠性。环形锻件是否整体、优质、精密化，对飞机、航空发动机的经济可承受性影响同样十分显著。2 航空锻造行业壁垒高，竞争格局稳定航空锻造行业具有较高进入壁垒，行业集中度较高。由于航空锻造行业具有高技术、高投入、高风险的行业特点，进入门槛高，行业集中度较高。航空锻造行业的进入壁垒主要包括技术工艺壁垒、资质壁垒、设备和资金壁垒

3、以及人才壁垒。在军品领域，军事装备供应商一般在军事装备前期设计阶段即参与设计定型并成为该军事装备可供选择的供应商之一，在军事装备定型、参与设计及试制的锻件产品经检验合格后，锻件厂商通常即可成为该军事装备的供应商。另外，军事装备定型一般要经历论证、研制、检测、试验、试生产等多个阶段，验证时间长、投入大，因此军事装备企业一般选取少数几家综合实力较强的企业参与装备定型，通过鉴定后的供应商更换成本相对较高。发达国家在锻造技术、锻造工艺和装备水平等方面都处于世界领先地位，具备完整的航空零部件产业链条。从全球锻造行业来看，美国和日本等发达国家走在世界前列，依托高端的生产设备及先进的加工工艺，能够生产出大尺

4、寸、高精度、高性能的高品质环形锻件。上述国家的先进锻造企业不仅占据着航空航天、燃气轮机、能源装备等主要高端应用市场，其产品也具备更高的附加值。国外环锻件主要竞争者包括 CARLTON FORGE WORKS(美国 PCC 集团下属企业)、Howmet Aerospace Inc(简称 HWM，由美国铝业集团收购世界知名航空发动机无缝环形锻件供应商 FIRTH RIXSON 后组建而成，其中国子公司为豪美特航空机件(苏州)有限公司)、墨西哥 FRISA、DONCASTERS 等企业。中、印等发展中国家依靠成本优势和快速发展的市场占领低端锻件领域，部分产品已打破国外垄断，逐步实现国产化替代。在“十

5、二五”期间，我国开始具备航空航天等高端装备制造业大型模锻件和精密环形锻件的生产能力，一批高温合金、钛合金、耐热不锈钢等高端材料开始锻造成形并交付使用，航空发动机关键叶片质量达到了国际先进水平等。3 下游需求旺盛，航空环锻件市场有望大规模放量与美国相比，我国军机的数量和代次存在较大差距。根据 World Air Force 2020 统计， 2019 年美国各类军用飞机总数量为 13266 架，我国为 3210 架，由此我国国军用飞机总数只占美国的 24%。战斗机结构方面，我国当前战斗机仍然以二、三代机(歼-7、歼-8、歼-10/11/15 系列、苏-27/30/35 系列)为主，四代机(歼-20)也少量列装，美国的战斗机主要以三代机(F-15、F-16、F/A-18 系列)、四代机(F-22、F-35 系列)为主。