中际联合-深度报告：迎风而上安全护航-210819（31页）.pdf

1、(1)新建风电项目的需求a.未来几年我国风电装机容量将维持稳定增长。国信证券电新团队认为2025 年国内风电装机量达到533GW，年均增长50.2GW， 2030 年装机量达到858GW，2050年达到2500GW，对应2020-2025年CAGR13.6%， 2025-2030 年 CAGR10.0%，2030-2050 年 CAGR5.5%。即意味着 2025 年前，每年有望新增约 1.7 万台左右的风机塔筒。b.新增风电塔筒配套高空安全升降设备的渗透率提升。其一，随着国内安全生产相关法律法规的日趋完善、 社会公众安全意识的逐步提升，风力发电企业越来越重视安全生产问题，专用高空安全作业设备

2、需求不断增加。越来越多的风力发电企业、风机制造商等客户在 新装风机时，选择安装塔筒升降机、免爬器等专用高空安全作业设备。其二，随着风电装机容量的不断增加，风机塔筒高度相应提高，客户对风机运行维护的安全性要求越来越高。根据中国风能协会统计，2016-2019 年，新增装机的风电机组平均功率分别为 1955KW、2112KW、2183KW 和 2454KW。2019 年，在全国新增装机的风电机组中，平均轮毂高度达到 96 米，比 2016 年增加了 14 米;2019 年轮毂高度最大值为 147 米，比 2016 年增加了 27 米。风机塔筒高度的不断增加，导致安装专用高空安全作业设备的必要性不断

3、增加，产品市场需求不断扩大。随着风机装机容量不断增加，风机轮毂高度不断提高，带动了塔筒升降机在新增风机市场的渗透率的不断提升，2018-2020 年公司塔筒升降机收入占公司新增风机市场销售收入的比例分别为 67.77%、70.39%和 69.96%，占比整体呈现上升趋势。(2)存量风电项目的需求随着国内安全生产相关法律法规的日趋完善、社会公众安全意识的逐步提升，风力发电企业越来越重视安全生产问题，越来越多的风力发电企业出于运维效率和安全性角度考虑，选择通过技改方式，对存量风机加装专用高空安全作业设备或将原有高空安全升降设备升级替换成相对高端的专用高空安全升降设备。上文行业部分已经介绍，我们预计截至 2020 年，15.5 万台存量风机中，仍有大约 5 万台风机具备设备升级需求。其中，存量市场的渗透主要依靠免爬器产品。免爬器是介于塔筒升降机和助爬器之间的产品，它可以实现单人升降的功能，同时不需要改变塔筒现有结构，因此免爬器既可以满足因塔筒结构无法配备塔筒升降机的存量风机技改需求，又可以满足新装风机对升降设备的市场需求。