华锐精密-国产化进程加速数控刀具新星未来可期-210813（20页）.pdf

1、制造业周期回归，刀具行业迎来新一轮需求。2020 年3 月以来，PMI 连续位于荣枯线之上，制造业投资持续修复，带动刀具消费需求回升。后疫情时代，随着全球经济共振复苏，制造业强势回归。在此背景下，刀具行业景气度顺周期上行，市场消费需求持续上升。数控化率提升带动数控刀具需求。2019 年，我国金属切削机床数控化率为 38%，相对于国际上制造业强国机床数控化率 60%以上水平，仍有较大提升空间。根据中国制造 2025规划，估计我国关键工序数控化率在 2020 年达到 50%。随着机床数控化升级，作为数控金属切削机床的易耗部件，数控刀具的消费需求也将得到提升。外资垄断中高端领域，国内企业逐渐向上渗透

2、刀具行业中高端领域依旧由外资垄断。凭借多年积累，外资刀具企业在技术上处于持续领先的水平，在高端刀具领域始终占据主导地位。国内企业尚未具备提供完整刀具解决方案的能力，技术水平较欧美、日韩企业仍有明显差距，总体上以提供中低端产品为主。国际刀具行业大致分为三个阵营：(1)第一阵营：以山特维克为代表的技术实力强劲的欧美企业，以向客户提供整体切削解决方案为主。2019 年，欧美刀具企业前三大品牌在我国市场的销售占比为13.1%，垄断了航空航天、军工和汽车工业等精度要求更高的高端刀具市场。(2)第二阵营：以三菱为代表的产品通用性强、性价比高的日韩企业。日韩刀具企业主导高端非定制刀具领域，产品价格普遍高于国产刀具。2019 年，日韩刀具企业前四大品牌在我国市场的销售占比为5.8%。(3)第三阵营：以株洲钻石为代表的技术含量较低、规模较小的国内刀具企业。国内切削刀具企业在中低端产品市场竞争激烈。2019 年，国内刀具企业龙头株洲钻石的国内销售占比仅3.2%，其余国内企业的市占率更是不足1%。多用于一般钢铁材料和精度要求不高的有色金属加工方面。