常熟银行-深度报告：不断进化的微贷龙头-210808（21页）.pdf

1、常熟银行旗下的村镇银行经营情况明显好于行业整体。自 2006 年启动村镇银行试点，目前全国共有 1630 家村镇银行，但不同村镇银行经营情况差别较大，部分大中型行经营模式、定位以及考核与其旗下的村镇银行不同，这些年产生了较大的风险，2018 年末全国新型农村金融机构(包括村镇银行、贷款公司、农村资金互助社)ROE 仅为 5.62%，全国村镇银行涉农贷款不良率为 3.30%。而常熟银行本身就是定位农村、小微，通过复制微贷模式到村镇银行，盈利能力、风控水平远远好于其他村镇银行，2019 年、2020年兴福村镇银行 ROE 分别为 12.1%、9.24%，不良率为 0.92%、1.00%(由于兴福村

2、镇银行贷款 39%分布在湖北，去年受疫情影响相对更大，因而不良率、ROE 波动略大于母行)。兴福村镇银行贷款主要拓展省外，存款已实现资金的自我平衡。贷款方面，2020 年末兴福村镇银行贷款 28%在江苏省内、72%在江苏省外，有效拓展了常熟银行在江苏省外的业务，江苏省外贷款占比从 2015 年的 5.4%提高至 2020 年的 12.4%;存款方面，随着兴福村镇银行在当地的持续深耕和口碑树立，存贷剪刀差持续缩小，2020 年基本已实现了资金的自我平衡。投资管理型村镇银行牌照可帮助常熟银行在全国范围内进行村镇银行的兼并收购。2019年 4 月，常熟银行获批全国首家投资管理型村镇银行牌照，除了可对现有的 30 家村镇银行实施集约化管理外，还可以在全国范围内新设、兼并收购村镇银行。2021 年银保监会发布关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知，允许经营管理能力突出的村镇银行吸收合并所在县或省内临近县的高风险村镇银行，将其改建为支行，未来兴福村镇银行在收购、重组方面将会有越来越多的机会。