华软科技-三路突破创新引领公司业绩高增长-210806（27页）.pdf

1、公司生产部分电子化学品如 OLED 有机发光材料壁垒较高，终端产品主要由美、日、韩、德等国的龙头企业垄断，其中公司生产的 2-萘硼酸对应终端产品为OLED 蓝光材料，该材料日本出光兴产占据全球 66%份额。公司产品持续得到国际客户认可，2-萘硼酸作为中间体销售给日本客户后，日本客户进一步加工销往OLED 蓝光材料厂商，最终产品售回到占据 OLED 产能半壁江山的中国市场，2-萘硼酸作为其中高附加值的一环，国际客户对于该产品涨价有较高的接受度。电子化学品的国产化浪潮中，公司抢得先机。以显示面板为代表，显示面板产能逐渐向中国转移，我国市场空间巨大。全球显示面板产能转移经历了三个时期， 2000 年

2、前产能集中在日本，同时韩国企业大力发展该产业;2000-2010 年日本向中国台湾地区进行技术转移，同时中国大陆以京东方为代表的企业通过收购的方式开始快速发展液晶面板产业;2010 到现在，日本多家厂商已经退出 LCD 产业，而韩国也将重心转移至 OLED，从而目前中国的 LCD 面板产能位居全球第一。2020年我国 LCD 产能占全球产能的 50%，未来的 LCD 产能也继续集聚中国，预计未来三年是国内显示面板厂投产高峰期，为我国上游显示屏用电子化学品带来巨大的市场空间。基本面持续改善，公司享有低估值优势业务转型，精细化工成为新的利润支柱奥得赛化学于 2020 年 10 月 23 日完成与华软科技的重组，成为公司控股子公司。在重组后的 2020 年四季度，公司主要控股股东由华软投资变为以化工业务为主的八大处科技、八大处科技下属的的舞福科技以及奥得赛董事长吴细兵。依托于收购的研发型化工企业奥得赛，华软科技主营业务开始由供应链管理逐渐向精细化工转变。2020 年，华软科技营业收入 27.39 亿元，归属股东净利润 3337 万元，其中化学品销售及贸易收入 4.81 亿，利润占比 48.53%。而奥得赛 2019 年营业收入达 3.34 亿元，净利润达 7716 万元，在重组后将大幅度提升公司在化工业务上的盈利和发展空间。