恒隆地產：2020中期報告.pdf

1、公司資料董事長致股東函財務摘要業務回顧其他資料獨立核數師審閱報告綜合損益表綜合損益及其他全面收入表綜合財務狀況表綜合權益變動表簡明綜合現金流量表綜合財務報表附註詞彙投資者參考資料23222339464849505254557374目錄公司資料恒隆地產有限公司2董事陳啟宗 大紫荊勳賢（董事長）盧韋柏（行政總裁）夏佳理 大紫荊勳賢、CVO、金紫荊星章、OBE、太平紳士*袁偉良*何潮輝*陳南祿#陳嘉正 銅紫荊星章、太平紳士*張信剛 金紫荊星章、太平紳士*馮婉眉 銅紫荊星章、太平紳士*何孝昌（首席財務總監）陳文博#非執行董事*獨立非執行董事審核委員會何潮輝（主席）陳嘉正 銅紫荊星章、太平紳士張信剛 金

2、紫荊星章、太平紳士馮婉眉 銅紫荊星章、太平紳士提名及薪酬委員會夏佳理 大紫荊勳賢、CVO、金紫荊星章、OBE、太平紳士（主席）何潮輝張信剛 金紫荊星章、太平紳士授權代表盧韋柏甄嘉雯公司秘書甄嘉雯註冊辦事處香港中環德輔道中4號渣打銀行大廈28樓電話：2879 0111傳真：2868 6086網址：http:/電郵：HLP核數師畢馬威會計師事務所於 財務匯報局條例 下的註冊公眾利益實體核數師董事長致股東函恒隆地產有限公司3業績及股息截至2020年6月30日止六個月，儘管受到2019冠狀病毒病（COVID-19）疫情的影響，收入仍維持平穩，為港幣41.84億元。由於物業重估虧損，股東應佔淨虧損為港幣

3、25.37億元。每股虧損為港幣5角6仙。倘扣除物業重估及所有相關影響，股東應佔基本純利下降11%至港幣19.89億元。每股盈利相應下降至港幣4角4仙。董事會宣布派發中期股息每股港幣1角7仙，於2020年9月29日派發予於2020年9月16日名列股東名冊的股東，金額與去年相同。業務回顧自從本人於1月21日撰寫上一封致股東函以來，世界發生了巨變。本人下筆後一兩天，中國乃至全世界驚覺到一種新型冠狀病毒病（現稱2019冠狀病毒病）出現了。疫情首先在中國中部最大的城市之一武漢出現，我們在當地的一座大型購物商場及一座辦公樓當時快要竣工。疫情就如人類史上許多類似的流行病一樣，迅速擴散。因全球已一體化，加上國

4、際航空往來頻繁，疫情不久便演變成全球大流行。雖然該病毒不特別致命（全球約4%的染病者死亡），但部分感染者可以毫無症狀，這種情況特別棘手。沒有症狀或尚未出現症狀的感染者有可能已傳染他人。由於症狀可在染病後長達14天才出現，無症狀的感染者仍然可以到訪世界各地，不知不覺間把病毒傳播開去。中國內地有效遏止了疫情的擴散，對我們在內地的業務來說實屬幸運。內地政府採取及時且嚴厲的措施，亦欣見成效；即使在疫情中心地區武漢，事隔至今七個月，疫情已暫時過去。不過歷史告訴我們，疫情消失前一般會有第二波甚至第三波爆發。事實上，往後的數輪爆發可以比第一波更嚴重。有跡象顯示，內地某些地區現正有第二波爆發的徵兆，但似乎並不

5、那麼嚴重。我們只好靜觀其變。我們的另一個市場香港也相對有效地控制了疫情。直至一兩周前的第三波爆發，香港只錄得約1,200宗個案，其中大部分為輸入個案，死亡率亦非常低。不過，第三波爆發明顯殺傷力更大，全城再次嚴陣以待。恒隆地產有限公司4諷刺的是，某程度上2019冠狀病毒病疫情反而可能對我們在這兩個市場的業務都有利。在本港，始於去年6月的騷亂因而結束。正當街頭暴力緩和一時，於1月擬捲土重來之際，疫情把其制止了。儘管公共衞生威脅短期內對我們業務的負面影響更為嚴重，但持續的影響應該較少。然而，社會動盪帶來的影響是持久的。本人在六個月前的致股東函中提到後者，並會在本文稍後進一步闡述。毫無疑問，暴力的激進

6、示威者嚴重威脅並傷害了香港市民，他們肆意破壞財產，包括一些購物中心。若不制止他們，或許某天我們的購物商場及辦公樓也會遭受破壞。幸好到目前為止，我們的物業未有受到嚴重影響，但我們的業務已因而受損。疫情過後的日子也可能對我們的內地業務有利。回想去年，本人提及由著名的貝恩策略顧問公司（Bain&Company）公布的一份2018年研究報告。內容提到，在撰寫報告時，內地消費者購買奢侈品的交易中，僅約27%在內地進行，這還未計算香港在內。在2025年或之前，這個數字有望達到50%，而售予中國消費者的全球銷售額會翻倍。這就是說，在未計及新顧客的情況下，未來四至五年內，單靠現有的顧客群，內地的購買量將會是現