高景气产业专题：碳中和背景下的能源革命-20210531（38页）.pdf

1、氢燃料汽车作为氢能的应用之一，目前商业模式和技术储备仍在积极探索之中。氢气作为工业领域的燃料，还原剂以及储能载体仍未大规模普及。未来随着氢能应用技术的成熟和大规模应用，瓶颈技术的突破，利用氢能的经济型问题有望得到解决。随着各国可再生能源规划的战略地位上升，预计光伏新增装机量有望进一步提速。根据CPIA数据，乐观情形下预计2021-2025年全球光伏新增装机量为170/225/270/300/330GW;国内新增装机量为65/75/90/100/110GW，对应2021-2015年CAGR分别为18%、14% 。保守情形下，全球新增装机量预计为150/180/210/240/270GW，国内新增

2、装机量预计为55/60/70/80/90GW，对应2021-2015年CAGR分别为16%、13%。过去，美国市场资源优越，技术成熟，税收优惠制度完善，成为了跟踪支架的主要应用市场，占比超过一半，这也导致美国本土龙头NEXTracker 和 ATI 稳居全球前二，份额优势明显;未来，一方面中东、非洲、拉美等新兴市场装机占比会有所提高;另一方面这些市场光照资源好、纬度低、土地充沛，也较适合跟踪支架的应用。因此，我们认为跟踪支架的应用地区趋势也将呈现和光伏装机一样，从早期欧美为主逐步过渡到全球市场的多点开花。2018年中国电化学储能项目在电力系统的新增装机规模为0.7GW，同比增长465%。从应用分布上看，我国集中式可再生能源并网储能占比仅10.7%，与全球25.2%的占比仍存一定差距。占比较低的核心原因在于国内可再生能源储能商业模式尚未完全打通，储能收益(调峰补偿收益+弃电储能收益)无法覆盖系统建设成本。电化学储能产业链主要包括储能系设备提供商、储能系统集成商及安装商。完整的电化学储能系统主要由电池组、电池管理系统(BMS)、能量管理系统(EMS)、储能变流器(PCS)以及其他电气设备构成。从成本构成的角度来看，电池组、PCS、BMS和EMS分别占比67%、10%、 9%和2%。