体检行业深度：透过《年鉴》看我国医疗机构体检人次变化（19页）.pdf

1、按医疗机构数量增长和院均人次增长对体检人次的贡献进行拆分，基层医疗机构数量在这一阶段增长缓慢，平均 yoy 不超过 0.5%，其中乡镇卫生院数量和院均体检人次都出现负增长状态；医院机构数增速保持在 5%左右，但医院院均人次 14-15 年明显下滑，使得 14-15 年的总体检人次出现瓶颈。说明本阶段增速放缓的主要原因是基层医疗机构和医院院均人次的萎缩。分析原因：1）09-11 年期间乡镇卫生院院均人次增长过快，在一定程度上透支了后期乡镇卫生院院均人次的增长。2）2011 年之后，我国医疗行业进入医保控费期，总体体检人次增速下了一个台阶。3）2011-2015 年，我国城镇人口增速放缓，国有单位

2、人员数量自 2013 年起逐年减少，体检人次增长缺乏动力。4）医院体系体检人次的降低，也与民营机构崛起，分流部分客户有关。这一阶段，非公体检机构开始初步扩张、规模初显，资本方也注意到体检行业，参与了体检中心早期投资。例如美年健康 2012 年并购深圳瑞格尔体检连锁机构，13 年中国平安、中法基金等多方资本入股、15 年参股慈铭体检，最终在 15 年成功在 A 股上市，为未来快速扩张奠定基础；爱康国宾 2013 年 12 月成立爱康君安、爱康集团，2014 年 4 月登陆美国纳斯达克，2015 年 12 月成立爱康卓越，主打健康全管理服务理念;慈铭体检则在 14 年 IPO 失败后，主动与美年达

3、成收购协议。2016 至 2017 年期间，我国医疗机构体检人次增速波动较大，由 2015 年底的 3.85 亿人，上升 17.8%到 2016 年底的 4.53 亿人，而后又下降 10.3%到 2017 年底的 4.06 亿人，整体年复合增长率 2.69%。这一阶段的人次的波动中，医院体系和基层机构体系出现结构性变化。2016 年，医疗机构体检总人次增加了 6,832.23 万人（增速达到 18%），绝大部分来自于基层医疗机构包括乡镇卫生院体检人次的增长。2017 年，体检人次减少了 4,679.57 万人（增速-10%），基层医疗机构与乡镇卫生院体检人次的大幅降低是主要原因。按医疗机构数量增长和院均人次增长对体检人次进行拆分，基层医疗机构数量在这一阶段仍保持缓慢增长，平均 yoy0.65%，其中乡镇卫生院数量继续保持负增长，但基层与乡镇卫生院的院均人次增速波动较为明显，16 年分别增长 30%与 43%，17 年大幅下跌 24%与 35%，说明体检人次在这一阶段的波动主要是基层和乡镇卫生院院均人次波动造成的。