安徽巨一科技股份有限公司招股说明书（501页）.pdf

1、（一）新能源汽车电驱动系统业务依赖于主要客户导致的收入下滑风险 公司新能源汽车电驱动系统业务主要客户包括江淮汽车、奇瑞汽车（包括奇 瑞安川） 、东风本田、广汽本田，报告期内来自于上述客户的收入占新能源汽车 电驱动系统业务收入比例分别为 93.86%、98.88%和 95.19%，公司新能源汽车电 驱动系统业务受上述客户生产经营和适配车型销售变动情况影响较大。 报告期内，公司新能源汽车电驱动系统业务收入分别为 48,202.78 万元、 56,023.83 万元和 21,212.66 万元， 市场占有率分别为 5.76%、 5.82%和 2.29%。 2020 年度受疫情及主要客户适配车型市场销

2、售状况不佳影响， 电驱动系统收入和市场 占有率均出现较大幅度下降，其中电驱动系统业务收入下降 34,811.17 万元，下 降幅度为 62.14%，主要系对江淮汽车电驱动系统销售收入下降 25,396.85 万元所 致。 若未来公司新能源汽车电驱动系统业务上述主要客户适配车型销售继续下 降，或者产品结构调整、增加/更换供应商等情况，降低对公司电驱动系统产品 的采购，或者公司新能源汽车电驱动系统业务新客户、新产品开发不及预期，将 会导致公司电驱动系统业务收入进一步下滑进而对公司的经营业绩产生不利影响。 （二）汽车行业增速下降的风险 汽车行业在我国国民经济中占据重要地位，经过多年快速发展

3、，目前我国汽 车行业整体增速趋缓。根据国家统计局数据显示，2019 年我国汽车销量同比下 降 8.2%，2020 年我国汽车销量进一步下降 1.9%。 目前公司产品主要应用于汽车行业， 报告期内公司来自汽车行业的收入占营 业收入比例分别为 97.79%、91.68%和 91.64%，其中公司智能装备整体解决方案产品的销售情况主要取决于汽车行业的固定资产投资规模， 新能源汽车电驱动系 统产品的销售情况受新能源汽车的推广情况影响较大。 汽车及新能源汽车市场波动将对汽车智能装备和新能源汽车电驱动系统产 品的整体市场需求带来不利影响。如果汽车销量持续下降，汽车行业的固定资产 新增投资减少或新能源汽车市

4、场增长未达预期， 公司所处行业的景气度也将随之 受到影响，进而影响公司盈利水平。 （三）毛利率下滑的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 26.54%、24.34%和 25.14%，其中智 能装备整体解决方案业务毛利率分别为 32.88%、28.73%和 26.83%，呈下降趋势； 新能源汽车电驱动系统业务毛利率分别为14.40%、 15.27%和14.73%， 较为稳定。 随着同行业公司数量的增多及业务规模扩大，市场竞争将日趋激烈，导致行业整 体利润水平存在下降的风险；此外，在智能装备整体解决方案业务方面，由于公 司智能装备产品的生产周期相对较长， 在项目执行期间原材料及人工成

5、本等会出 现波动；在新能源汽车电驱动系统业务方面，未来国家逐步取消对新能源汽车财 政补贴，将进一步压缩新能源汽车产业链的利润空间，整车厂商可能通过降低电 驱动系统采购价格来降低成本。以上因素将导致公司毛利率存在下滑的风险。 （四）新能源汽车电驱动系统技术和产品创新风险 新能源汽车行业处于快速发展期， 发行人新能源汽车电驱动系统业务主要技 术和产品更新换代速度较快，新型“三合一”集成式电驱动系统已成为市场发展 趋势。公司新型“三合一”集成式电驱动系统相关产品虽已实现批量供货但收入 占比较低。如若国内外竞争对手率先在相关领域取得重大突破，推出更先进、更 具竞争力的技术和产品，或公司未能准

6、确把握行业发展趋势，对行业关键技术的 发展不能及时掌控，新型“三合一”集成式电驱动系统产品不能得到市场认可并 有效推广， 公司将面临技术和产品创新的风险进而对公司生产经营产生不利影响。 （五）新能源汽车电驱动系统业务适配车型较少的风险 发行人新能源汽车电驱动系统产品在量产前需配合整车厂进行定制化开发 与测试，在新车型定型量产之后整车厂商一般不会更换电驱动系统供应商，因此 新能源汽车电驱动系统产品销售收入与下游客户适配车型数量及其销量高度相关。报告期内，公司新能源汽车电驱动系统产品主要客户为江淮汽车、奇瑞汽车 （包括奇瑞安川） 、东风本田、广汽本田，适配量产车型主要为江淮汽车 iEV