2021年长晶设备龙头晶盛机电公司光伏与半导体产业分析报告（24页）.pdf

1、根据我们测算，晶盛在2021 至2023 年有望获得约336 亿元光伏设备订单。当前公司几乎覆盖了所有公开外购晶体生长设备的光伏硅片企业，我们按照公司单晶炉在其潜在客户中市场占有率 80%至 90%，加工设备潜在客户市场占有率 30%进行测算，2021 至 2023 年晶盛潜在客户新增产能约为 288GW，有望带来约 336 亿元光伏设备订单。单季度新签订单与在手订单均创历史新高，后续增长确定性较强。2021Q1 公司新签晶体生长设备和智能化加工设备订单超过 50 亿元，超过公司 2020 年全年收入。截至 2021 年一季度末公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计 104.5 亿元，

2、其中光伏设备在手订单 98.9 亿元，相比2019 与2020 年末分别增长 216.48%、 80.64%，后续公司光伏业务高增长确定性较强。半导体设备行业景气度正高，中国大陆成全球最大市场2020 年全球半导体设备销售规模大涨，行业进入新一轮上升周期。根据日本半导体制造装置协会数据，2020 年全球半导体设备销售规模在疫情影响下仍同比增长19.11%，达到 711.8 亿美元的历史新高。分季度来看，自 2019Q4 开始半导体设备销售规模进入了上升通道，2020Q3 增速高达30.42%，在消费电子、电动汽车等领域需求推动下半导体设备进入了新一轮上升周期。中国大陆首次成为全球最大半导体设备

3、市场，市场规模大涨39%。根据SEMI 数据，中国大陆在 2020 年首次成为全球最大半导体设备市场，销售规模同比增长 39%至187.2 亿美元。缺芯潮之下半导体硅片供需失衡，国内企业扩产节奏有望加快半导体硅片供需失衡，硅片或陷入短缺。自2020 年下半年开始全球掀起了一股“缺芯潮”，全球芯片产业陷入了缺货、涨价的氛围中，上游半导体硅片产能供应也持续紧张，日系半导体厂商率先进行涨价。全球第一大半导体硅片厂商信越化学宣布从 4月起所有硅产品涨价 10%-20%，全球第三大半导体硅片厂商SUMCO 正考虑新建半导体硅片新工厂，同时根据SUMCO 预计，8 英寸与12 英寸硅片或都将陷入供不应求局面，特别是8 英寸硅片供不应求状况或将延续至2022 年。硅片价格高位之上继续上涨，行业景气度正高。根据SEMI 数据，自 2018 年以来全球半导体硅片销售单价稳定在较高水平，2018 至2020 年销售单价分别为 0.91 美元 /平方英寸、0.96 美元/平方英寸以及 0.91 美元/平方英寸。在 2020 年价格已处于高位的基础上，2021 年普遍出现涨价硅片行业景气度正高。根据中欣晶圆数据，目前8 英寸硅片的价格在 40-50 美元/片，上涨前为 30 多美元/片，12 英寸价格为80-100美元/片。