2021年迈瑞医疗公司战略布局与经营状况分析报告（80页）.pdf

1、灯床塔全面布局。公司灯床塔产品主要包括 HyLED 系列手术灯，HyBase 系列、UniBase系列手术床，HyPort 系列吊塔吊桥。公司手术灯采取 MPST 技术，手术术野的照明是由每一层光斑以同心圆的方式叠加而成，保证光斑均匀性;主动阴影管理技术由主灯、子灯同步补光，提高医生照明体验。HyBase 系列手术床运用人体工学技术，为病患提供安全、舒适、有效的手术体位定位。HyPort 系列医用吊塔提供多屏幕安装解决方案，可实现灯塔同轴配置，提高临床工作效率。产品竞争力提高，快速放量。2016 年受市场竞争加剧影响，公司灯塔床收入有所下滑，随着公司加强市场推广力度，2017 年公司灯床塔收入

2、达到 3.8 亿元，同比增长 25.6%，产品平均售价上升至 4.1 万元/台，毛利率提升至 60.2%。20182019 年，公司灯床塔竞争力持续增强，销售量增长均超过 30%，我们测算 2019 年公司灯床塔业务收入为 67 亿元。积极研发数字化手术室，软硬件协同构筑强势壁垒。数字化手术室基于服务器及网络技术，将手术室设备与医院信息系统连接，可以实现控制设备、音视频传输和处理、患者信息调用等功能。公司数字化手术室 HD-SDI 传输方案，实现无损高清视频传输;采取模块化设计，升级简便，适应医院持续发展要求;可以控制手术灯、摄像、手术床等设备，提高手术室运行效率。数字化手术室叠加齐全的硬件产

3、品，将使公司该业务筑起强势的壁垒。深度把握 IVD 趋势。1980s 年代以来，国内 IVD 行业大致经历了 5 个发展阶段：1)80 年代，国产起步阶段，中国体外诊断试剂开始产业化进程。伴随着国家的改革开放引进外资，大量国外先进技术进入中国，涌现了一大批生产体外诊断试剂的厂家公司;2)90 年代到 2000 年，市场秩序混乱，进入了整顿期。生产生化诊断试剂厂家超过了100 家，免疫诊断试剂厂家甚至超过了 300 家， 1993 年开始，国家对体外诊断行业展开了整顿，取缔了无生产文号的厂家，吊销了质量不合格厂家的生产文号，行业集中度有所提高。 1995 年中国 IVD 市场规模约 26 亿元，

4、1995-2000 年复合增速约为 6%。3)20002010 年，行业快速发展。2000 年中国 IVD 市场规模为约为 35 亿元，随着行业整顿提高行业壁垒，以及国产厂家的逐步发展壮大和技术的逐步成熟，生化和酶联免疫发展较快，科华、达安、中科北控先后上市，2000-2010 年市场规模复合增速为 15%。4)20102015 年，医保红利阶段。2010 年中国 IVD 市场市场规模达到 137 亿元，更多 IVD 企业上市，形成 IVD 产业集群，同时医保渗透率提升，行业蓬勃发展，2010-2015年 IVD 市场规模平均复合增速达到 21.5%。5)2015 年至今，国产替代的黄金年代。2015 年后，医保控费逐步开展，分级诊疗推进，进口替代加速，IVD 市场增速略微下降，但仍保持 18.5%的年均复合增速，体现出检测市场的刚性需求，市场规模于 2019 年达到 718 亿元。在这不同阶段的发展阶段中，公司已经把握住了 2000 年开始的血球和生化的发展大机遇，以及 2015 年开始化学发光国产替代的大机会，成为国产 IVD 的龙头企业。