2021年尾气后处理市场空间与艾可蓝公司技术优势分析报告（18页）.pdf

1、国六标准完全施行后，重型柴油车需要在原先安装 SCR 的基础上加装 DOC、DPF;汽油车需要在原先 TWC 的基础上加装 GPF。结合艾可蓝招股说明书中披露的 2019 年主要产品销售平均价格， 2019 年 SCR 的均价为 3343 元/台，TWC 的均价为 1092 元/台，我们预计，执行后轻型柴油车尾气后处理产品的单价则在 7000-9000 元。重型柴油机尾气后处理产品的单价方面，国际品牌的价格在 1.6-1.8万左右，我们预测国内品牌的价格在12000-15000元左右。乘用车技术路线为 TWC+GPF，预计总价为 2600 元-3000 元左右。根据中汽协公布的汽车产量数据，简

2、单预计国六标准执行后轻型柴油车、重型柴油车、汽油车的产量。经测算，在国六阶段尾气后处理行业将迎来千亿市场。在保守情况下国六市场空间大概为 911.0 亿元，在乐观情况下国六市场空间则达到千亿，大概为 1086.0 亿元。尾气后处理催化剂涂覆市场长期被外资企业主导，近年来国产市占率不断提高。我国机动车尾气后处理产业起步较晚，但发展较快。经过十几年的追赶和积累，国内发动机尾气后处理生产企业的技术水平和生产工 艺取得了长足的进步，尤其是在性价比方面，比较符合国内发动机和整车厂商的需要，但整体上与技术水平最高的欧美先进企业相比，研发、设计、制造等方面还存在一定的差距。随着国家不断升级机动车排放标准，一

3、方面外国公司加大力度在国内开发市场和投资建设，另一方面市场的迅速扩大也为国内企业提供了难得的发展机遇，并加快了技术研发和产业化进程。总体而言，巴斯夫、庄信万丰、优美科、博世等老牌外资公司的优势主要在于高端催化剂技术、核心零部件技术，包括性能提升、节能减排的发动机上游关键技术，例如 SCR 喷射系统、柴油机共轨燃油系统等。内资企业如威孚高科、凯龙高科、艾可蓝等在发动机尾气后处理相关领域也具有较强的竞争力。乘用车绝大部分为汽油车。国六汽油机尾气净化结构保留三元催化器，需要新增汽油微粒过滤器(GPF)。三元可以捕捉大部分有害气体，但国六增加了 PN 排放限值，限制 6.01011 个/km，发动机后

4、端需要增加 GPF 进行颗粒捕集过滤，从而乘用车尾气后处理部件的单车价值量有望得到大幅提升。由于合资品牌整车厂对尾气后处理产品经验比较丰富，且多为全球采购，对供应商的技术、资金实力要求相对较高，国内厂商在这一领域竞争力不强，市场主要由巴斯夫、庄信万丰、优美科等外资企业占据。据2017 年中国内燃机工业发展报告分析，2017 年度中国乘用车所用三元催化剂产销约 3,705 万升，大部分市场份额为外资品牌如庄信万丰、巴斯夫和优美科等外资企业占据，市场占比接近 70%。自主品牌三元催化剂产销约 1,168 万升，且绝大多数用于自主品牌乘用车，市场份额约为 32.60%。 轻型以及中重型商用车 SCR 系统所在市场集中度较高。轻型柴油商用车 SCR 产品的主要生产企业有博世(33.11%)、艾可蓝(13.25%)、康明斯(13.25%)、恒河环保(10.60%)、凯龙高科(9.27%)，五大企业市场份额合计为 79.5%;中重型柴油商用车 SCR 产品主要生产企业中，前五大企业分别为康明斯 (15.82%)、天纳克 (21.97%)、凯龙高科 (13.88%)、威孚力达(8.79%)、银轮股份(10.54%)，五大企业市场份额合计为 71.0%。