2021年华为国际化战略及相关通讯企业对比分析报告（22页）.pdf

1、3.2、 小米集团: 消费升级有望扩展额外市场，海外市场出货有望达超 1亿小米集团积极布局高端智能机市场，2020 年 Q3 出货量首超苹果，直逼华为。小米集团近年频出高端高配手机，同时红米业绩在印度大幅增长，全球手机份额占有率连年增长，在2020Q3 更是首次超越了苹果的销量，获得了全球智能机市场 13.1%的份额，位列第三，仅次于华为(14.6%)和三星(22.7%)。小米集团“高端机”初现效果，2020 年 Q2 ASP(平均售价)同比上升 11.8%。小米集团积极提升手机配置，致力打造“高端手机”，有望与低端机形成互补，进一步抢占市场。2019 年末公司推出售价近 2 万的小米 mix

2、 alpha，打出环绕屏概念+纳米硅基锂离子电池概念。第一手机界研究院与旭日大数据指出：在 3000 元-3999 元机型中，小米 10 以169 万部的销量排名第三;在 4000 元+畅销机型T20 中，小米10Pro位列第 13 名。在京东 618 购物节期间，小米 10 获得 3500 元-4500 元价位段销量冠军。小米 10 至尊纪念版在8 月16 日的首次贩卖中，10 分钟销售额便已突破4 亿元。 2020 年小米11 基础款售价已经达到了4000。2019 年，小米手机ASP 同比上升2.2%。 2020 年第一季度，ASP 同比上升 7.2%。2020 年第二季度，小米中高端手

3、机销量占比再度提升，ASP 同比上升11.8%。IOT(小米万物互联平台)增长迅速，有望成公司护城河。小米 IoT 开发者平台面向智能家居、智能家电、健康可穿戴、出行车载等领域，开放智能硬件接入、智能硬件控制、自动化场景、AI 技术、新零售渠道等小米特色优质资源，与合作伙伴一起打造极致的物联网体验。通过生态链企业和小米手机用户积累，小米已经具备完善的打造IoT爆款产品的能力。在2019年，IoT产品收入已经达到集团收入的30.1%，未来这个比例还将持续提升，并且大幅提升其加盟的智能家居厂商的市场竞争力。 中际旭创：400G 光模块已实现规模出货，有望成全球第一厂公司发布业绩预告，预计

4、 2020 年公司扣非净利润同比增长约 74%。公司预计 2020年实现归母净利润 7.80-9.05 亿元，较 2019 年同期增长51.90%-76.24%，净利润增长中值约为8.43 亿元，同比增长中值约64%;预计实现扣非归母净利润6.85-8.10 亿元，较 2019 年同期增长 59.49%-88.59%，扣非净利润增长中值约为 8.425 亿元，同比增长中值约 74%。公司的高速增长主要受益于大型云公司(例如 Google，Amazon， Facebook，Microsoft)的资本开支增长和 400G 光模块升级。与华为国际化业务类似，中际旭创历年维持较高的海外业务营收占比。2019 年中际旭创海外收入达到 34.56 亿，占总收入的 72.65%，同年华为的比例约为 41%。中际旭创的客户主要在北美和中国，合计达到 90%。中际旭创的客户不仅包含像华为、中兴通讯、大唐电信等国内大型设备厂商，而且还有 Google、Amazon、Facebook等全球云计算中心的领头企业。其中，Google 自2013 年以来一直是中际旭创第一大客户，同时中际旭创是Google 资本在中国的第一笔风险投资，它不仅是苏州旭创的客户和投资方，也在光模块领域与其联合开发，形成了长期稳固的供应关系。