1、 Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)Table_yemei1 热点速评Flash Analysis Table_summary(Please see APPENDIX 1 for Engli

2、sh summary)核心观点：核心观点：1）AI数据中心：数据中心：2025 年 1 月，美国 11 个 AI 数据中心建设项目有新进展或有新的项目规划。其中包括，在德克萨斯州达拉斯建设的大规模园区、佐治亚州的新天然气供电中心、以及亚特兰大的大型数据中心园区等。近期多个数据中心项目的投资和开发主要集中在美国南部和中西部，尤其是佐治亚州和德克萨斯州。这些项目反映出对云计算、人工智能和金融科技等技术需求的快速增长，吸引了如 AWS 和微软等大型投资者，推动了数据中心建设的持续扩张，尤其是在南部和中西部地区。2）AI工业：工业：美国：美国：11 月燃气轮机价格指数同比增长 0.98%，年初至今同比

3、增长 3.55%，显示出燃气轮机价格的稳步增长趋势；蒸汽、燃气及其他汽轮机及汽轮发电机价格指数2024年 11月为161.468，环比增长 1%，同比增 4.74%；电力及特种变压器初级产品生产价格指数 2024 年 11 月为 427.445，环比持平，同比增长 3.35%；变压器和电力调节器生产价格指数 2024年 11 月为397.019，环比持平，同比增长 3.34%。欧洲欧洲：电力及特种变压器生产价格指数 2024年 10月为 119.6，环比基本持平，同比增长2.04%。亚洲：亚洲：韩国2024年 10兆伏安以上变压器的出口金额预计约9.48亿美元，同比增长 38.7%。本周数据层

4、面，韩国 12 月超高压变压器出口金额较 11 月低点环比反弹 144%，美国市场景气度持续。3）基础设施）基础设施：美国：美国：11 月铀价维持震荡趋势，全球铀实际市场价格为 63.16 美元/磅，环比-5.0%，同比-21.4%，年初至今+1.4%。宾夕法尼亚州要求联邦能源管理委员会降低 PJM 容量价格上限，以防止成本“失控”；欧洲欧洲：挪威计划在 2025 年初推进其建造大型漂浮式海上风电场的首次招标。亚洲：亚洲：2024 年全年中国电网投资将接近 6000 亿元，保持高景气度。本周日立能源收到丹麦可再生能源开发商 rsted 的订单。4）能源：）能源：美国：美国：本周美国主要地区电力

5、平均现货价格为$65.94/MWh，较上周$35.41/MWh 上升 86.20%；2024 年 10月，美国新增装机容量 4850MW，主要为太阳能发电和储能，特别是在德州和加利福尼亚州的 CAISO 电力市场。同时，退役装机容量 143MW，主要是无储能的太阳能热发电和天然气联合循环发电，集中在加利福尼亚州；欧洲：欧洲：欧洲地区电力市场本周日前交易价格整体走势下降。美国天然气现货价格受预期寒流影响及 LNG 出口支撑，截至 2025年 1 月 7 日周环比上涨 17.4%，期货价格及持仓量有所下降；美国天然气需求大于供应，周供应量及消费量环比下滑，库存有所降低；美国天然气钻井数量环比上升1

6、.0%。美国NGL Composite及原油期货价格均环比上涨；中国LNG市场价本周走弱，考虑市场多空交织，下周或难上扬。投资建议：投资建议：欧美目前的电网难以支持工业回流、AI 数据中心建设、减碳及电气化带动 的电力需求，2023年美国电网投资规模约880 亿美元，2023-2030 年美国电网投资复合增速预计为9.3%，欧洲增速相对平缓。本周公布的 12月韩国高压变压器出口数据强劲，表明美国市场需求景气度持续，建议关注：GE Vernova,HD Hyundai Electric,Siemens Energy。Table_Title 研究报告 Research Report 10 Jan