2021年户外运动龙头浙江自然公司产业链分析报告（21页）.pdf

1、公司产品服务于户外运动市场。户外运动在发达国家具有非常深厚的消费习惯， 既是消费者节假日的休闲娱乐，也是一种强社交属性的生活方式。欧美国家气 候湿润、地形以丰富也多有平原、同时消费能力最强，因此户外运动盛行，以 家庭为单位的户外运动用品消费也呈现出高频次、高客单价的特点。尤其近年 来消费向线上迁移的趋势下，户外的线上用品销售开始呈现出高速增长。 同时，公司第一大客户迪卡侬作为业内最大的户外用品品牌商之一，2018 年及 2019 年分别实现销售收入 113 亿欧元及 124 亿欧元，同比分别增长 5%及 9%， 营运情况良好。 而在国内，户外运动或许即将进入第二次高速发展的曲线。近年来在需求端

2、， 人均收入不断提升，东南沿海发达省份的收入水平足够支撑消费者的旅游形式 进阶，另外近几年消费者教育逐渐成型，“健康”的概念开始逐步深入人心，尤 其是年轻群体，对于户外运动的接受度开始大幅度提升。而提及野外露营，充 气床垫、防潮垫、充气密封箱等，均是重点的必备品。 户外运动用品市场正在蓬勃发展，成为在年轻群体中广泛流行的休闲方式。2002 年至 2019 年，我国户外用品市场年均零售总额增长率为 29.23%，年均出货总 额增长率为 28.87%，预计未来将持续保持较快增长。公司的产品基于 TPU 几项核心技术：TPU 薄膜及面料符合技术、聚氨酯软泡 发泡技术、高周波熔接技术、热压熔接技术等，公司将以上技术应用于户外运 动领域，当前的主要产品体系包括充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外用品， 主要从事其研发、设计、生产与销售。公司主要客户包括迪卡侬、 SEATOSUMMIT、Kathmandu、INTERSPORT、REI、历德超市等海内外著名 运动品牌及商超渠道。 对比 PVC 材料，TPU 材料在硬度、机械强度等物理指标上领先，因此在运动 领域，TPU 在运动鞋上的商标、气囊、气垫、油包等方面运用非常广泛，同时 PVC 不可降解，环保指标上落后于 TPU。因此 TPU 材料开始在一些高价值行 业中逐步对 PVC 进行取代，如医疗器械、薄膜、电线电缆等。