锐捷网络股份有限公司招股说明书（537页）.pdf

1、权手续不完善而存在租赁合同被认定无效、租赁房屋及所在土地因地方城市规划等原因被政府征用、拆迁等潜在风险。公司参照历史上搬迁的情况对于上述房产的搬迁成本进行了量化测算。房产搬迁成本由装修费、运费和办公用品购置费组成，其中：(1)装修费根据当前房产的面积及房屋所在地周边的装修单价确定，并假设一次性计入当期费用(不考虑摊销的影响);(2)运费根据相关房产的具体用途及搬迁内容确定;(3)办公用品购置费根据相关房产的办公人数进行计算。经测算，上述房产的搬迁成本合计约为 317.08 万元，占公司 2020 年净利润的比例约为 1.02%。同时，若公司的房屋租赁合同到期无法续租，公司将面临因搬迁、装修带来

2、的潜在风险，并可能对公司的业务经营造成一定影响。四、财务风险(一)毛利率下降及业绩下滑的风险报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 47.20%、45.93%及 39.24%，整体毛利率水平逐期有所下降。一方面，随着近年来公司数据中心交换机产品营业收入的增长，公司产品结构有所变化，尤其 2020 年受新冠疫情影响，在线办公、电子商务等线上业务快速增长，互联网客户对数据中心网络产品的采购需求进一步增加。数据中心交换机具有高技术门槛的特点，目前国内仅有少数企业具备高端数据中心交换机研发能力，但同时由于其需求较为集中，单个客户采购的金额规模较大，因此其毛利率低于公司交换机产品的整体毛利率水平;另一方面

3、，公司自 2018 年起针对价格敏感度较高、但市场规模和潜力较大的小微企业市场推出了高性价比的交换机、无线等系列产品，该类产品的毛利率水平与公司同类别其他产品相比较低，在一定程度上影响了公司整体毛利率水平。与此同时，2020 年度，教育、医疗、制造业、商业等行业客户办公及生产经营等受到新冠疫情影响，对网络设备、网络安全产品的采购需求下降或推迟，导致公司主要面向上述行业客户的产品销售受到一定影响，销售收入占比下降，而该类产品毛利率水平相对较高，以致 2020 年度公司综合毛利率水平有一定幅度下降。公司毛利率水平受到行业客户需求变化、产品结构、原材料价格等多种因素的影响。如果未来上述产品领域出现竞争者持续进入、原有竞争对手加大市场开发力度、下游市场规模增速放缓等情况，将导致行业竞争加剧，进而影响行业整体毛利率;随着市场需求的变化和产品生命周期的演进，未来产品结构的变动仍可能导致公司毛利率进一步下降