雪球:2020中概股数据报告(29页).pdf

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1、新生破局 雪球2020 上半年中概股数据报告 SNOWBALL CHINA CONCEPT STOCK DATA REPORT FOR THE FIRST HALF OF 2020 目 录 Part 1 2020上半年中概股现状概览 OVERVIEW OF THE STATUS QUO OF CHINESE COMPANIES IN THE FIRST HALF OF 2020 Part 2 INSIGHT INTO CHINESE CONCEPT STOCK INVESTORS BEHAVIOR 中概股投资者行为洞察 Part 3 SNOWBALL HOT LIST: THE CASE OF

2、 LISTED COMPANIES 雪球中概热股榜:上市公司案例 Part 4 CHINESE CONCEPT STOCK FUTURE DEVELOPMENT TREND 中概股未来发展趋势 报告背景 2020年,受全球新冠疫情的持续影响,以互联网为核心的社交电商、社交视频、在线教育、远程医疗等“非接触经济”业态加速成 熟,并拉动了从宅经济到相关产业链的快速发展。 中概股作为互联网与新经济的代名词,势头更是喜人,2020年上半年中概互联网ETF相比2019年同期涨幅超100%。从年初至今,中 国企业的赴美热情依旧不减,已有20家中国企业赴美IPO。 与此同时,在中概股信任危机、全球交易所向中

3、概股伸出橄榄枝的复杂背景下,许多中概股选择了二次上市或加快了私有化进程。 作为国内最具影响力的投资者交流与交易平台,雪球汇集了大量“知己型“的内容生产群众,以及从活跃用户成长而来的意见领 袖,并且连接了国内外上市公司、金融机构等B端用户。 2017-2019年,雪球已经连续3年举办了中概峰会。今年,雪球将以上市公司领袖峰会中概分会继续陪伴上市公司与投资者, 共同分享成长路上的“新生与破局”。 借此机会,雪球将同步发布首份数据研究报告,用雪球大数据探寻中概股未来,与雪球3700万投资者探寻最具投资价值的中概股。 研究方法 本报告通过研究公开市场数据和报告,并基于雪球特色生态数据,以及专业的调研模

4、型与经验,深度挖掘中概股、中概股主题基金 热度大数据,调查投资者对于现有中概股、回港二次上市企业、以及未来赴美IPO企业的投资态度,尝试为赴美IPO中国企业进一步 发展提供参照。 雪球社区、蛋卷基金、 雪盈证劵等特色生态数据 基于雪球用户每日贡献的关于个股、基金、上市公司、金融机构的 关注、互动、发帖数据产生 问卷调查, 总量:800份有效问卷 主要来源于熟悉移动互联网的大量投资过中概股和美股的雪球用户 调研时间:2020年7月1日-7月20日 定性采访雪球美股大V 数据来源具体说明 版权说明:报告所发布内容不代表任何企业和个人的立场,转载请注明报告来源 2020上半年,赴美IPO中国企业共计

5、20家,较19年同期增长17.6%;从首发募资总额来看,20 家企业总计筹资27.25亿,相比19年同期有所回升,涨逾52.4%;在行业分布上,今年上半年医 疗保健行业IPO数量突出,较19年同期增长100%。 1 相较2019年上半年同期,中概互联网ETF区间涨幅超100%,在雪球社区上的新增关注人数增长 53.5%。此外,2020年上半年,易方达中概互联50ETF联接人民币A(006327)在雪球上新增 关注增长381%,交银中证海外中国互联网指数(164906)涨逾90.9%。 2 绝大部分投资者认为瑞幸咖啡事件并没有影响对中概股的投资态度,价值投资,以长线为主是 他们的投资风格。近9成

6、投资者依旧看好未来赴美IPO中国企业的投资机会,近7成投资者愿意 未来加大投资中概股。 3 核心数据发现 核心数据发现 全球新冠疫情拉动了宅经济及受益产业链投资机会,近一半受访者调整了自己的行业持仓。在 行业选择上,社交电商(54.3%)、TMT(41.1%)、在线教育(39.6%)等板块备受青睐。 4 根据雪盈证券数据显示,港美股交易用户中60%的投资者购买过中概股,75.8%的投资者来自 北上广深杭等一二线城市,90%的投资者月收入超过1万元,部分用户年收入在80-500万元。 5 根据雪盈证券数据显示,中概股投资者的投资风格表现出了成熟、稳健的特点,他们普遍的投 资年限在3年以上,其中更

7、不乏盈利投资者,且稳定持仓中概股。在购买过中概股的受访者中, 80、90后占比近80%,年轻化也是他们显著的特征。 6 Part 1 2020上半年中概股现状概览 OVERVIEW OF THE STATUS QUO OF CHINESE COMPANIES IN THE FIRST HALF OF 2020 赴美IPO同比增长17.6% 2020上半年,赴美IPO中国企业共20家,相较19年同期增长17.6%。从历年总数来看,目前一共265家中国在美上市企业,特别是 2016年以后中概股IPO总量迅速增长,2017年、2018年同比增幅分别达到108.3%和64%。 Part 1.1 202

8、0H12019H12019201820172016201520142013 17家 20家 37家 41家 25家 12家12家12家 6家 Wind数据,截至2020年6月30日 注:包含所有类型赴美上市公司 2019年中概股首发募资金额33.26亿美元,由于大中规模IPO项目的减少,相较于2018年的81.68亿美元,募资规模明显减少。今年 上半年,赴美中国企业IPO首发募资金额达到27.25亿,与19年同期相比所有回升,涨逾52.4%,并接近10年平均值30.1亿。 首发募资金额同比上涨52.4% Part 1.2 2020上半年IPO首发募资金额与近10年均值对比 2019H12019

9、2020H1201820172016201520142013201220102011 平均线30.1亿 33.4亿 首发募资金额 81.6亿 33.2亿 27.2亿 17.8亿 平均线 Wind数据,截至2020年6月30日 注:包含所有类型赴美上市公司 从IPO行业分布上看,2020上半年医疗保健行业共有5家企业上市,与19年同期相比增长100%。信息技术行业则与19年同期持平, 共计6家企业上市。 医疗保健IPO同期增长100% Part 1.3 增长 100% 医疗保健 6家 持平 信息技术可选消费 4家 持平 2020上半年IPO行业分布与19年同期对比2020上半年2019上半年 W

10、ind数据,截至2020年6月30日 注:包含所有类型赴美上市公司 根据雪球大数据显示,易方达中概互联50ETF联接人民币A(006327)和交银中证海外中国互联网指数(164906)上半年新增关注 增长率分别达到381%和90.9%。相较19年上半年同期,中概互联网ETF (513050)区间涨幅超100%,雪球新增关注增长53.5%。 中概主题基金关注大涨 Part 1.4 易方达中概互联 50ETF联接人民币A 新增关注 中概互联网ETF (513050) (006327) 交银中证海外 中国互联网指数 (164906) 381% 90.9%53.5% 蛋卷基金、雪球大数据,统计时间:2

11、019年1月1日-2020年6月30日 Part 2 中概股投资者行为洞察 INSIGHT INTO CHINESE CONCEPT STOCK INVESTORS BEHAVIOR 股票、基金是购买中概股的主要方式 Part 2.1 根据雪球调研显示,超过7成的雪球用户投资过中概股,他们主要通过购买中概股股票和中概股主题基金的方式投资中概股;爱个股 胜于爱市场,“为了投资明星企业”当选受访者(63.1%)投资中概股的最主要原因。 你投资过中概股吗? 没有投资过 但是了解过中概股 30.5% 投资过 购买过中概股股票 投资过 购买过中概股的期权 投资过 购买过中概股基金 37.9% 4.5%

12、34.5% 为什么你选择投资中概股? 海外市场较为成熟 38.1% 为了投资明星企业 63.1% 雪球调研数据,2020年7月13日 83.5%的投资者认为瑞幸咖啡事件并没有影响对中概股的投资态度,价值投资,以长线为主是他们的投资风格。 89%的投资者依旧 看好未来赴美IPO中国企业的投资机会,并且69%投资者愿意未来加大投资中概股。 拥抱核心资产,无惧个别负面 Part 2.2 如何看待未来赴美IPO的中国企业? 89% 看好中国企业 无论在哪里上市 看好 只要是朝阳企业 2020上半年的瑞幸咖啡事件 是否影响了你的海外投资比重? 83.5% 没有影响 雪球调研数据,2020年7月13日 全

13、球新冠疫情拉动了宅经济及相关受益产业链投资机会,近一半受访者调整了自己的行业持仓。在行业选择上,社交电商(54.3%) 在线教育(39.6%)、TMT(41.1%)等板块备受青睐。 疫情催生新机,宅经济受青睐 Part 2.3 你更看好哪些行业的中概股? 其他汽车金融医疗消费直播TMT电商在线教育 13.3% 4.63% 13.8% 28.9% 36.7% 15.9% 41.1% 54.3% 39.6% 雪球调研数据,2020年7月13日 近8成受访者表示期待中概股回港上市,他们认为中概股二次上市意味着拥有了更多优质企业可以投资,中国资本市场制度越来越完 善,香港市场潜力将得到进一步提升。其中

14、,哔哩哔哩、拼多多等上市公司最受期待和关注。 期待热门个股回归 Part 2.4 如果中概股选择回港上市,你更期待参与哪家公司的新股申购? 其他蔚来哔哩哔哩爱奇艺腾讯音乐新东方好未来百度拼多多 58% 22% 36% 31% 27% 17% 67% 29% 3% 雪球调研数据,2020年7月13日 近7成雪球用户愿意在雪球中与他人讨论新经济中概股,其中近6成用户表示社区讨论和大V推荐是他们最重要的选股来源。 雪球投资者更愿意分享交流 Part 2.5 你是如何选择一支中概股的? 雪球或其他平台的 大V、高手推荐 选择和自己职业相关、 比较了解的公司 41.6% 57.8% 49.3% 自己独立

15、研究 你愿意在雪球中与他人 讨论赴美上市的新经济企业吗? 69.8%的雪球用户愿意在雪球中 与他人讨论新经济中概股 雪球调研数据,2020年7月13日 根据雪盈证券数据显示,在港美股交易用户中60%的投资者购买过中概股,75.8%的投资者来自于北上广深杭等一、二线城市,90% 的投资者月收入超过1万元。他们当中部分人是企业的业务管理层或中高层管理者,年收入在80-500万元,甚至有2%的投资者是年 收入在1000万以上的高净值人群,“高知、多金、社会中坚力量”是他们显著的标签。 高知、多金的社会中坚力量 Part 2.6 60%的投资者购买过中概股 75.8%的投资者来自北上广深杭等一二线城市

16、 90%的投资者月入超过1万 2%的用户是年收入在1000万以上 雪盈证劵,截至2020年6月30日 根据雪盈证券数据显示,中概股投资者的投资风格表现出了成熟、稳健的特点,他们普遍的投资年限在3年以上,其中更不乏盈利投 资者,且稳定持仓中概股。在购买过中概股的受访者中,80、90后占比近80%,年轻化也是他们显著的特征。 成熟、稳健的投资风格 Part 2.7 购买过中概股的受访者中,80、90后占比近80% 年轻化也是他们显著的特征 雪盈证劵,截至2020年6月30日 成熟 投资年限普遍 在3年以上 稳健 Part 3 雪球中概热股榜:上市公司案例 SNOWBALL HOT LIST: TH

17、E CASE OF LISTED COMPANIES 2020上半年雪球中概热股榜Top 10 阿里巴巴 京东 爱奇艺 百度 好未来 新零售 新零售 TMT TMT 在线教育 6 7 8 9 10 行业分类 下降3名 下降2名 上升8名 下降1名 上升1名 较19年下半年 瑞幸咖啡 拼多多 蔚来 哔哩哔哩 跟谁学 上升4名 下降1名 保持不变 上升6名 上升16名 4 5 较19年下半年 新零售 新零售 汽车 TMT 在线教育 行业分类 1 2 3 统计方法:根据发帖数、个股页PV、互动数、新增粉丝数、新增粉丝增长率五项指标加权计算 统计时间:2020年1月1日-6月30日 哔哩哔哩:股价波动

18、拐点时,热度急剧倍增 Part 3.1 bilibili新年晚会、SONY战略投资、后浪、喜相逢B站终于出圈,开启了乘风破浪之旅。2020上半年,B站MAU(月活跃用户) Q1单季度从 0.42 亿增长到 1.72 亿,哔哩哔哩股价翻了一番,迎来了市值超越爱奇艺的高光时刻。 一月二月三月四月五月六月 讨论热度 90,000 60,000 30,000 0 股价(美元) 47.15 37.89 28.62 23.99 $哔哩哔哩(BILI)$ 讨论热度股价 第4名 雪球中概热股榜 103% 个股粉丝数增长率 雪球大数据,统计时间:2020年1月1日-6月30日 拼多多:高关注讨论,三月热度暴涨5

19、00% Part 3.2 COVID-19作为一个历史性的黑天鹅事件,给全球经济都蒙上了一层阴影,但拼多多却成为了为数不多受益于疫情的企业。因为经济 下滑消费降级,无疑给拼多多以更多的机会,截至6月30日,拼多多股价在半年内区间涨幅已达126.97%,市值突破千亿美元。 一月二月三月四月五月六月 讨论热度 140,000 100,000 60,000 0 股价(美元) 89.36 69.57 59.67 39.88 $拼多多(PDD)$ 讨论热度股价 第2名 雪球中概热股榜 121.4% 3月个股页浏览量增长率 雪球大数据,统计时间:2020年1月1日-6月30日 蔚来:股价最低点时,热度成倍

20、增长 Part 3.3 在国内造车三剑客中,蔚来成为了最早登陆纳斯达克上市的公司。2020年,蔚来逆风翻盘,迎来了多轮融资。而且更值得一提的 是,未来的交付量也逆势上升,二季度交付量同比增长了190.8%。 一月二月三月四月五月六月 讨论热度 160,000 120,000 60,000 0 股价(美元) 7.89 5.99 5.04 2.20 $蔚来(NIO)$ 讨论热度股价 第3名 雪球中概热股榜 第1名 6月个股页浏览量 雪球大数据,统计时间:2020年1月1日-6月30日 Part 4 中概股未来发展趋势 CHINESE CONCEPT STOCK FUTURE DEVELOPMENT

21、 TREND 中概股相对于A股而言有两个主要优势:一是中概股普遍更具有成长性,中概股集中在互联网TMT领 域,相比A股比较集中的银行、券商、有色等领域的上市公司,具有更大的成长空间;二是诸如拼多 多等尚未盈利公司的商业模式,在美国市场能够得到更大的认可。 目前中概股发展出现结构性分化,大消费、大医疗、TMT领域表现突出,IPO步伐加快,总体来看新 经济大幅跑赢老经济。 “中概股发展分化,新经济将大幅跑赢老经济” 陈达美股投资 雪球美股领域影响力用户;曾供职 于美国顶级证券公司、财经作家 雪球粉丝数 120333 球龄 6年 中概股受市场影响产生的折价是风险,同时也是买入机会,因为中概股汇聚了中

22、国大量优秀的互联网 公司,而中国的互联网应用,几乎是走在世界最前列的。所以,持有这些公司,相当于拥抱了一个高 度活跃、高速增长的市场。 未来,大型的中国互联网企业,美国和香港两地上市会越来越普遍,而新出海IPO的,香港可能将是首 选。另外,随着中国内地资本市场注册制的推进,一些优秀的互联网公司,也将在A股市场出现。未来 一段时间,A股、港股、美股三地同时投资,将是投资中国互联网公司二级市场投资的主要方式。 “机遇与挑战并存,中概仍是互联网牛股集中营” 梁剑 雪球美股领域影响力用户 雪球粉丝数 109617 球龄 10年 中国投资者投资中概股具有得天独厚的优势:第一个就是地缘优势,美国机构对很多

23、中概股公司的主 要定价是在公司发财报之后,会有一定的滞后性。国内投资者可以根据公司在中国国内业务开展的热 度情况,比如App的注册和活跃用户,门店人流量等因素,进行观察预测。 第二点,美国股市对上市公司信用资质和评级披露的要求非常严格。上市公司一旦被发现虚假披露, 就会给予严惩。受益于此,投资者可以专心的把自己的投研精力花在公司基本面和他的业务增长前景 的研究上。 “高成长获得高认可,中概股投资优势明显” Takun 雪球美股领域影响力用户 雪球粉丝数 73712 球龄 9年 出品方 雪球公司成立于 2010 年,是国内领先的投资交流交易平台。雪球致力于为中国投资者提供跨市场(沪深、港、美),

24、跨品种(股票、基金、债券 等)的免费实时行情资讯,专业优质的互动交流和便捷高效的交易服务。雪球集团肩负连接人与资产,让财富的雪球越滚越大的使命,旗下拥 有雪球、雪盈证券、蛋卷基金三款移动应用和雪球网站。 2018 年 7 月,雪球完成 1.2 亿美元 D 轮融资,蚂蚁金服是本轮新加入的战略投资方。在本轮融资之前雪球先后完成 3 轮融资,投资方包括红杉资 本、晨兴资本和千橡投资,融资总金额超过 3.5 亿元人民币。 雪盈证券(Snowball X)是雪球集团旗下的港美股互联网券商。依托专业的金融服务能力和强大的互联网科技力量,雪盈证券为华人和机构投资者 提供优质高效的全球证券经纪服务,并致力于成为全球华人首选的海外资产配置平台。 蛋卷基金是雪球旗下基金销售平台,于2016年2月取得基金销售牌照,2016年5月正式对外销售基金。截止2020年7月份,与蛋卷基金合作代销的 基金和资管公司已超过100家,共有7000余只基金可供选择。自上线以来,蛋卷基金凭借不断创新的基金销售模式与坚实的底层交易服务能力,实 现了用户规模、销售规模、保有规模的逐年攀升,2019年年底非货保有同比增长296%。目前蛋卷基金已在指数基金领域和基金组合方向形成了独 树一帜的平台特色。2019年蛋卷基金在中国基金报举办的“第一届中国公募基金英华奖”评选中荣膺“2018年度最具成长性独立基金销售机 构”。

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