陕西斯瑞新材料股份有限公司招股说明书（405页）.pdf

1、(二)实际控制人不当控制风险截至本招股说明书签署日，公司的实际控制人王文斌先生持有公司 44.82%股权，本次发行完成后，预计持股比例为 40.34%，对公司重大经营决策有实质性影响。若实际控制人用其控股地位，对公司经营决策、利润分配等重大事项进行干预，将可能损害公司及其他股东的利益。(三)依赖核心技术人员风险公司的核心技术人员包括实际控制人王文斌、张航、杨平、王小军、庾高峰、孙君鹏、刘凯和李鹏。公司的核心技术人员具有丰富的从业经验，对公司技术研发和产品设计工作的决策、组织和执行具有重要影响。如果未来公司核心技术人员出现失职或者不利变动，可能会对公司的研发工作造成不利影响。(四)营销渠道管理风

2、险经过多年的积累，公司已搭建起覆盖国内外各类客户的销售和技术支持体系。公司设立了 6 个事业部及相应的技术支持部门，对市场推广活动进行全方位的培训、技术支持和组织管理。如果公司未来出现营销渠道管理不善或者主要营销人员流失的情况，可能会影响公司营销渠道稳定，并导致产品销售出现区域性下滑。四、财务风险(一)偿债付息风险公司融资渠道较为单一，报告期内除进行过一次股权融资外，其他主要依靠银行贷款和融资租赁等方式进行债务融资。报告期各期末，短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款及长期应付款合计金额分别为 27,180.28 万元、 31,134.29 万元和 36,445.04 万元。利息费用(扣除利息收入后)金额分别为 1,259.03万元、1,372.05 万元和 1,691.18 万元，占公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润的比例分别为 93.31%、51.66%和 40.76%。公司的资本结构比较依赖债务融资，如果未来公司生产经营出现不利变化，无法筹得资金维持债务融资的正常周转，将面临一定的偿债付息风险。同时，公司因上述有息债务融资，存在将公司厂房、土地、设备、专利等资产进行抵押、质押的情形，如果发行人发生偿债违约的事项，债权人有权对公司抵押、质押的资产进行处置，行使优先偿还权，这将对公司的生产经营产生不利影响。