【研报】机械设备行业：工程机械涨价转移成本关注消费升级龙头-210523（21页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 行业 研 研 究 究 行行业业周报 周报 证券研究报告证券研究报告 industryId机械设备机械设备推荐推荐(维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 评级 恒立液压 买入 三一重工 审慎增持 浙江鼎力 审慎增持 迈为股份 审慎增持 晶盛机电 审慎增持 杭可科技 审慎增持 华测检测 审慎增持 华峰测控 审慎增持 捷昌驱动 审慎增持 克来机电 审慎增持 拓斯达 审慎增持 埃斯顿 审慎增持 relatedReport相关报告相关报告 原材料涨价检验经营质地， 逢低配置细分龙头2021-05-16 制造业复苏深化

2、，机械行业营收、业绩趋势向好2021-05-09 把握行业壁垒与技术变革，甄选高成长赛道龙头2021-04-26 emailAuthor投资要点投资要点 summary 工程机械产品涨价在即，成本上涨压力获得转移，长期促进行业集中度提升。根据慧聪工程机械网 5 月 17 日文章，由于近期钢材价格再次急剧飙升，从去年底的 4000 元/吨上涨至 6500 元/吨，中联重科站类机械、建筑起重机，徐工建筑起重机，临工装载机先后发出涨价通知。其中，中联重科、徐工分别自 5 月 17 日、6 月 1 日起，执行发货的塔机和升降机全系列产品按照产品钢材净重，价格上调 1000 元/吨。本轮工程机械产品涨价

3、从钢材成本占比最大、中联重科的主力产品塔式起重机开始，短期来看有望分担主机厂成本上涨的压力，回升部分盈利能力；长期来看，由于中小主机厂商议价能力偏弱，本轮原材料涨价有望推动行业集中度进一步提升。建议重点关注龙头主机厂商三一重工、中联重科、徐工机械及产业链内核心配套企业恒立液压、艾迪精密。本周庞源租赁价格指数为 1103，环比增加 12 点，低于五周线（1115），当周新签单体量为 9967 万元。继续重点关注塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙江鼎力。 硅片、电池再涨价，N 型技术路线判断需关注中试成本数据。5 月 20 日中环再度上调硅片价格，中环 G1 型硅片报价 4.70 元，上涨

4、0.44 元；M6 型硅片报价 4.85 元，上涨0.405 元；G12 型硅片报价 7.77 元，上涨 0.62 元；5 月 21 日，通威迎来 5 月份的第三次涨价， 多晶金刚线 157 电池定价为 0.86 元/W， 较之前上涨 0.03 元； 单晶 PERC 158.75电池价格 1.10 元/W，较之前上涨 0.08 元；单晶 PERC 166 电池报 1.08 元/W，较之前上涨 0.09 元；210 单晶 PERC 电池定价为 1.08 元/W，较之前上涨 0.09 元。近期 HJT中试、实验效率进展喜人，没有 P 型产能折旧压力的新晋厂商加速布局 HJT 产能；据集邦新能源报道

5、，5 月 18 日阜宁县淮宁 2GW 异质结光伏电池项目（投资 22 亿元）开工，项目由江苏淮宁能源科技有限公司投资建设。据索比光伏网报道，5 月 15 日京山轻机全资子公司苏州晟成光伏设备有限公司与昆山协鑫光电材料有限公司“钙钛矿叠层电池技术合作开发协议” 在昆山签约， 双方将在钙钛矿叠层电池领域展开深入战略合作。新型 N 电池的产业技术路线选择有赖于光电性能与成本水平的综合考量；产业链配套上，位于电池工艺链上游的 N 型硅片供给，以及位于工艺链下游的先进组件技术、材料配套，是 HJT 产业体系构建、工艺体系降本的关键，但 N 型电池的技术路线判断需基于中试后期成本数据。关注迈为股份，公司是

6、国内少数具备 HJT 整线 TURNKEY 能力的光伏设备龙头， 核心真空设备 （CVD、 PVD） 能力领先， 有望成为 HJT （电池+组件）整体技术解决方案提供商、综合型新兴产业自动化装备平台。关注受益光伏、 半导体硅片扩产的长晶设备龙头晶盛机电， 投资 15 亿美元的中环领先集成电路用大直径硅片二期项目启动。孚能、吉利成立合资公司，LG 南京二工厂竣工，理性看多锂电设备成长。5 月 18 日华自科技公告收到宁德时代合计 2.51 亿元（含税）的订单；5 月 19 日今天国际公告收到宁德时代合计 4.41 亿元（含税）的采购订单。产能建设方面，5 月 17 日孚能科技公告与吉利科技签署合