【公司研究】苏宁环球-地产开发稳健发展资金充沛推进医美壮大-210516（17页）.pdf

1、苏宁环球拥有雄厚的资产、资源、管理等优势，医美行业内竞争力凸显：1)公司资金实力雄厚，便于医美产业资源整合。苏宁环球在主营地产业务上保持了较高的盈利能力，地产业务实现持续稳健的发展，为公司业务转型发展提供丰厚的资金支持。具体来说，苏宁环球能运用已有资本市场平台、医美产业基金等整合优质医美产业资源，扩大苏亚医美体系及战略布局。相较于独立医美机构，苏亚医美能进一步突出集采优势，优化成本控制，提升盈利能力。公司能够开展对医美产业链上游如医疗器械、生物制药等及中游的医美医院等国内外优质医美资源的并购工作，打造全产业链医美龙头。2)产业布局重点所在，资源技术多重保障。医美产业作为苏宁环球重点发展的产业之

2、一，也是公司重要的战略转型方向。苏亚医美以苏宁环球为依托，拥有丰厚的资金、管理、技术支持，在同行业中具有明显的竞争优势。3)公司管理经验丰富，能有效提升管理绩效。公司在多年的经营中积累的财务管理、信息管理、集团采购等方面的管理经验及积累的客户资源等能够赋能给医美产业，帮助苏亚医美迅速搭建高效的医美管理体系。公司医美产业的整体管理能力和管理绩效能够得到提升。打造 50 亿产业基金，医美项目加速落地。苏宁环球于 2015 年开始走上转型发展的道路，设立了“苏宁环球健康投资发展有限公司”(以下简称苏宁环球健康)。2016 年起进军医美行业。2016 年 1 月，全资子公司苏宁环球健康与韩国 ID 集

3、团、朴相薰、韩国 ID 美容整形医院共同签署框架协议，在中国开展医疗美容业务。之后苏宁环球健康与韩国 ID 健康产业集团共同出资设立上海苏亚医疗科技有限公司，经营医疗器械及配套业务，助力医美行业布局。2016 年，公司与公司大股东共同出资设立镇江苏宁环球医美产业基金，注册资本50 亿元，公司持股比例为 45%，同年医美基金收购 4 家医美医院。2017 年，公司完成上海天大医疗美容医院有限公司 90%股权的收购，天大医院拥有开展“面部骨骼轮廓整形技术” 资质的优势资源。与此同时，公司陆续通过并购的方式，实现了在北京、上海、石家庄、唐山、无锡等地医美产业的战略布局，使“苏亚医美”品牌的强势落地。除医美产业基金注册资本 50 亿元外，公司累计未分配利润 45 亿元，结合未来几年可实现的利润，公司具有百亿元以上规模的投资能力。