2021年百亚股份公司产品结构及全渠道布局分析报告（26页）.pdf

1、多样化需求推动功能细分，差异创新产品脱颖而出。当前我国女性消费者对卫生巾产品的消费显著升级，以极薄、舒适、超强吸收为代表的具有附属功能的产品消费比例持续提升，中高端卫生巾市场呈现快速发展趋势。根据尼尔森的统计数据，与 2017 年相比，2018 年极薄卫生巾的全国商超渠道销售额占卫生巾总销售额的比例为由16.3%上升至18.9%，销售额同比增长24.8%;2015 年至2018 年期间，安睡裤的全国商超渠道销售量和销售额的年复合增长率分别高达 78.42%、74.81%。随着不同消费层次、年龄层次消费者需求的差异化、个性化，产品持续创新、功能完善细分将成为行业未来发展趋势。 婴幼儿基数庞大，下

2、沉市场辅之渠道拓展助力市场增长。1)庞大的婴幼儿人口数量创造可观市场容量，产品市场渗透率迅速上升。根据国家统计局数据，2018 年我国 0-2 岁婴儿人数约 3246 万人，“二胎”政策的全面实施进一步支撑了新生儿数量增长，随着我国家庭对婴儿纸尿裤的接受度提高以及使用习惯养成，产品市场规模和消费量均呈现正向增长态势，从 2012 至 2018 年，市场规模由 223 亿元增至 555.4 亿元， CAGR 为 16.43%，消费量由 206.2 亿片增至 378.7 亿片，CAGR 为10.66%，2009-2019 年婴儿纸尿布市场渗透率从 26.4%显著提高至72.2%。 2)母婴渠道和电商渠道拓展促进市场向三、四线城市和农村下沉。当前我国不同地区的产品消费结构表现出一定的差异性，三、四线城市和城镇、农村等地以消费生产工艺简单、单价较低的纸尿片为主，且较一、二线城市而言普及率相对更低，但需求潜力巨大。母婴用品专营店作为产品的独特销售途径近年来发展迅速，电商渠道在网购普及的催化下亦逐步成熟，渠道进一步拓展下沉将有效打通地理位置边界，助力婴儿纸尿裤市场的扩容和发展。