【研报】交通运输行业：预计清明国内航线旅客运输量较2019增长16.46%-210405（22页）.pdf

1、请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2021 年 04 月 05 日 交通运输交通运输 预计预计清明清明国内航线国内航线旅客运输旅客运输量较量较 2019 增长增长 16.46% 本周核心观点：本周核心观点： 1）航空：）航空：清明国内出港航班量同比 20 年增长 2 倍以上，票价基本恢复到 2020 年同期水平， “五一” 的订票量和票价均已超过 2019年同期水平。21 夏秋航季内线国内客运周航班量同比 19 年增长 26%，民航发展基金航空公司征收标准降低 20%，利于航司经营改善。需求压抑释放和复苏叠加汇率持续升值，预期二季度板块业绩好转。推荐

2、率先受益国际线复苏的吉祥航空、高 BETA 的三大航、低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空。2）机场：）机场：关注后续机场免税经营协议动向和国际航班恢复进展，机场板块回调充分，重点关注上海机场、白云机场、首都机场。3）高速公路：高速公路：车流逐步恢复，基本面持续向好，低估值、防御投资属性显著，建议关注宁沪高速、山东高速、深高速和粤高速 A。4）快递：）快递：2 月，规模以上快递业务收入同比增长 41.52%，快递业务量同比增长 67.01%。我们建议关注快递龙头顺丰控股、中通快递、韵达股份。 行情回顾：行情回顾：本周交运指数上涨 1.33%，沪深 300 指数上升 2.45%，跑输1.12

3、%。交运板块涨幅前五的个股为皖通高速（21.82%）、普路通（16.61%） 、 中远海控 （14.82%） 、 *ST 飞马 （14.18%） 、 海峡股份 （14.02%） ；跌幅前五的个股为海汽集团（-2.49%）、宏川智慧（-2.37%）、招商南油（-2.13%）、申通快递（-2.02%）、畅联股份（-1.89%）。 行业重点数据跟踪行业重点数据跟踪： 航空：航空： 布伦特原油 63.54 元/桶， 环比上升 2.57%； 2021年 3 月，空煤油出厂价（含税）为 3808.00 元/吨，环比上升 8.92%；美元兑人民币中间价为 6.5649，环比上升 0.42%。2021 年 2

4、 月，民航旅客周转量为 357.64 亿人公里，环比下降 19.53%；民航货邮周转量为 18.68 亿吨公里，环比下降 22.2%。快递：快递：2021 年 2 月，规模以上快递业务收入515.70 亿元，同比增长 41.52%；快递业务量为 46.18 亿件，同比增长67.01%；快递单价为 11.17 元，同比下降 15.26%；快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 79.9。干散：干散：BDI 指数为 2072 点，环比下降 4.6%；CDFI 指数为 1316.94 点，环比下降 0.04%。油运：油运：BDTI 指数为 699 点，环比下降 6.55%；BCTI 指数为 624

5、 点，环比下降 7.42%。集运：集运：CCFI 指数为 1,871.78 点，环比上涨 0.44%；SCFI 指数为 2,585.42 点，环比上涨0.57%。 铁路：铁路： 2021年2月， 全国铁路货运量为3.72亿吨， 同比上升17.87%。公路：公路：2021 年 2 月，全国公路客运量为 3.94 亿人次，同比上升 185.65%。 本周要闻：本周要闻： 航空航空： 清明国内航线旅客运输量相比 2019 年同期增长 16.46%。 风险提示风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。 增持增持（维持维持） 行业行业走势走势 相关研究相关研究 1、交通运

6、输：首批基础设施公募 REITs 待注册；苏伊士运河被阻断2021-03-28 2、交通运输：五一机票预定量超 2019，海航启动战投招募2021-03-21 3、交通运输：东航物流首发过会，央企航司混改落地2021-03-14 重点标的 重点标的 股票股票 股票股票 投资投资 EPS （元）（元） P E 代码代码 名称名称 评级评级 2019A 2020E 2021E 2022E 2019A 2020E 2021E 2022E 601111 中国国航 买入 0.44 -0.99-0.130.32 20.25 -9.00-68.5427.84 601021 春秋航空 买入 2.01 -0.3