研报】建筑材料行业：PVC地板海外需求高增渠道多样化发展-210208（26页）.pdf

1、LVT 对传统地面装饰材料替代性显著 LVT 产品快速渗透主要原因在于其逼真的外观和多样化的设计、快速简便的安装和维护、优异的防水性能、硬度和耐久性以及更高的性价比。LVT 的替代性主要是针对地毯产品、实木地板以及其他弹性地面装饰材料。 地面装饰材料主要包括地毯、LVT、陶瓷砖、硬木、石材、乙烯基板&地砖、强化地板、其他弹性材料等，对应 2019 年美国市场渗透率分别为 41%、17.4%、14.1%、13%、 5.5%、4.8%、3.3%和 1.0%。地毯的渗透率从 2011 年的 53.21%一路下降至 2019 年的 40.97%；强化地板渗透率从2011 年

2、的4.99%下滑至2019 年的 3.25%；实木地板渗透率从 2015 年顶峰时的 17.18%下滑至 2019 年的 12.95%；陶瓷砖、石材渗透率基本保持稳定；乙烯基板&地砖渗透率从 2015 年的 10.82%下滑到 2019 年的 4.78%。LVT地板主要实现了对中低端木板产品、地毯、强化地板、其他中低端弹性地面材料的替代。 对木地板的替代主要集中在低端产品线：木地板由于木材价格上涨、关税提升导致产品单价提升，另外产品本身不具备防水性能并且耐磨性不如刚性芯的 WPC 和SPC产品，导致性价比更高的WPC 和SPC 对实木地板的替代性显著。从销量来看，2018年以

3、来木地板销量持续下滑，2018-2019 年同比下滑 3.26%和 9.59%；售价方面，木地板出厂口径均价 2018-2019 年分别提升3.97%和 4.67%。产品的毛利率水平在 40%以上，而普通实木地板的毛利率水平仅有 10%左右，陶瓷、橡胶、强化复合、方块地毯等毛利率水平在 30%-35%之间。LVT 产品的高营利性驱动着品牌商、分销商、零售商等更多地去推广新型产品，而木地板由于价格上涨等因素导致盈利空间一再压缩，销量及渗透率持续下行。 对陶瓷产品的替代性有限：2019 年陶瓷砖的渗透率为14.1%，同比提升0.7%，是2019 年唯一销售额没有下降的细分市场。LVT 销

4、售主打的性能优势是防水，而防水性本身不如陶瓷产品，而由于陶瓷本身具备防滑、防污渍和防水等优点，因此从产品上对于陶瓷产品的替代性一般。美国商务部做出裁定，对中国出口的瓷砖产品征收反倾销税，导致从中国进口的瓷砖产品锐减。防水性能、耐久性、易清洁性等实现对地毯的替代：美国市场地毯的渗透率从2011年的 53.21%一路下降至 2019 年的 40.97%。1）与地毯相比，PVC 地板的使用寿命更长，SPC 地板的使用寿命可以达到传统地毯使用寿命的五倍以上；2）弹性地板的保洁清洗更加容易并且保养成本较低；3）弹性地板的阻燃性、防水性都更具优势；4）在传统地毯具备的设计以及安静等优势上，弹性地板借助于数

5、字印花技术可以实现多种多样的花纹图案，消费者选择面多，此外弹性地板也可以增加吸音材料，同样可以具备吸音降噪的效果。COVID-19 加速了清洁家居的发展趋势，地毯材料容易藏污纳垢，而地板材料易于清理，进一步加速弹性地板材料对传统地毯的替代趋势。环保性实现了对强化地板的替代：2015 年 3 月美国某大型地板零售商 Lumber Liquidators 被爆出销售甲醛释放量超标的复合地板事件，引发 76 万消费者集体诉讼 Lumber Liquidators，消费者对于地面装饰材料环保性的关注度提高。根据FCW的统计，强化地板在美国市场渗透率不高，由于其环保质量问题，销量及渗透率持续下滑，从 2011 年 5%的渗透率逐步下滑到 2019 年的 3.25%，2019 年强化地板销售量降低 6.2%。对其他低端弹性材料的替代性显著：普通乙烯基卷材单价较低，厚度较薄，以片材为主，在施工工艺方面大多使用胶水基底。而LVT 产品更厚、硬度更大，安装方式也更为便捷，在商用及住宅市场越来越广泛地应用。根据 FCW 的统计，2019 年普通乙烯基卷材/片材的销售额下降了 9.84%。从其他弹性材料来看，（包括沥青、软木、橡胶等）2019 年销售额下降了7.84%。