【研报】传媒互联网行业：游戏买量素材投放量接近翻倍抖音日活突破6亿-210110（33页）.pdf

1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报传媒互联网行业传媒互联网行业 2021 年年 1 月月 10 日日 游戏买量素材投放量接近翻倍，抖音游戏买量素材投放量接近翻倍，抖音 日活突破日活突破 6 亿亿 传媒互联网行业传媒互联网行业 推荐推荐 （维持评级）（维持评级） 核心观点：（核心观点：（2021.1.4 -2021.1.10） 最新观点摘要最新观点摘要 1. DataEye 数据研究院在年初发布了2020 移动游戏 全年买量白皮书 ， 据统计 2020 年移动游戏买量素材投放量与较 2019 相比增幅高达 96.55%，买量发行已形成趋势。长期看来

2、，我们认为 精品游戏承载未来游戏行业高质量的发展， 厂商要利用营销切入点做 到内容的精细化长线经营，用更高质量的内容留住用户，在营销方式 上注重品效合一，实现口碑营销，真正提升用户转化率，从渠道为王 逐渐转为内容为王，这已成为买量市场发展的必然趋势。2. 1 月 5 日 抖音发布2020 抖音数据报告，据报告显示抖音日活跃用户截至 20 年 8 月突破 6 亿， 日均视频搜索次数截至 20 年 12 月超过 4 亿， 增 长势头不减。春节将至，抖音电商于今年 1 月 4 日抢新宣布开启首届 抢新年货节，将投入亿级流量补贴，红包总金额翻倍，从 10 亿元增 至 20 亿元。我们认为内容与电商融合

3、已经是发展趋势，短视频平台 结合优质内容及大流量资源支持的双重优势， 通过直播与短视频的双 擎共振发力春节营销，有望在年初打响业绩头枪，我们持续看好短视 频平台的电商业务长期发展趋势。 行业配置观点行业配置观点 1. 新模式：建议关注具有私域属性的平台腾讯控股 （0700.HK）、哔哩哔哩（BILI.O）、即将在港交所上市的快手 (H01454.HK)等。2. 新业态：建议关注具备完善产品矩阵且研发能力 优异的祖龙娱乐 （9990.HK） 、 腾讯控股 （0700.HK） 、 网易 （NTES.O） 、 完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）等。3. 新消费：建 议关注

4、垂直医美平台新氧（SY.O）、综合生活服务平台美团-W （3690.HK），生活圈媒体分众传媒(002027.SZ)、三人行(605168.SH) 及头部院线万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）和内容 制作龙头光线传媒（300251.SZ）等。 风险提示风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容 审查或审核风险，公共卫生风险等。 核心组合上周表现核心组合上周表现 表表 1：核心组合上周表现：核心组合上周表现 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周涨幅周涨幅 （%） 市盈率市盈率 PE （TTM） 市值市值 （亿元）（亿元） 300413.SZ 芒果超

5、媒 -2.90 69.88 1253.39 002624.SZ 完美世界 3.15 32.19 590.33 002739.SZ 万达电影 6.86 -5.69 430.98 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 分析师分析师 ： 特此鸣谢：岳铮，实习生张婧仪。 行业数据行业数据 2021.1.10 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 核心组合表现核心组合表现 2021.1.10 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究相关研究 【银河传媒杨晓彤团队】 行业周报_传媒互联网 行业_周观点 0103： 元旦票房开门红， App Store 下架无版号游戏. 【银河传媒杨

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