中国移动：2019-2020年阿里巴巴发展跟踪（20页）.pdf

1、20192019- -20202020 年阿里巴巴发展跟踪年阿里巴巴发展跟踪 研究院 2020 年 9 月 2 / 20 目录目录 一、年度发展概况 . 3 二、发展实践总结 . 6 3 / 20 一、年度发展概况一、年度发展概况 1 1、营收增长放缓，利润稳步增长，疫情影响尚未显现、营收增长放缓，利润稳步增长，疫情影响尚未显现 2020 财年 1，阿里巴巴集团全年营收 5097.1 亿元，同比增长 35.3%，收入规模不断扩大的同时，增速放缓迹象较为明显。全年 实现营业利润同比增长 60.2%至 914.3 亿元， 营业利润率为 17.9%； 归属于普通股股东的净利润同比增长 70.4%至

2、1492.6 亿元， 利润 率为 29.3%； 经调整 EBITDA 同比增长 29.3%至 1576.6 亿元。 非公 认会计准则自由现金流达 1309.1 亿元。 总体来看， 全年营收增长 得益于中国零售商业业务及阿里云强劲收入增长。由于阿里巴巴 的财年截止到 3 月末，年初突发的新冠疫情对 2020 财年 Q4 业绩 有较大影响，但在全财年业绩上没有明显体现。尽管受到疫情挑 战，阿里巴巴依然完成了五年前既定的战略目标，实现了全财年 1 万亿美元的交易总额。 表表 1 1 阿里巴巴近三年经营业绩阿里巴巴近三年经营业绩 2 单位：亿元单位：亿元 20182018 财年财年 20192019

3、财年财年 20202020 财年财年 营业收入营业收入 2502.7 3768.4 5097.1 增幅增幅 58.1% 50.6% 35.3% 营业利润营业利润 693.1 570.8 914.3 增幅增幅 44.2% -17.6% 60.2% 营业利润率营业利润率 27.7% 15.1% 17.9% 净利润净利润 614.1 802.3 1403.5 增幅增幅 49.0% 30.6% 74.9% 净利润率净利润率 24.5% 21.3% 27.5% 归属于阿里巴巴集团股东的净利润归属于阿里巴巴集团股东的净利润 640.9 878.9 1494.3 增幅增幅 46.7% 37.1% 70.0%

4、 1 阿里巴巴 2020 财年即 2019 年 4 月 1 日-2020 年 3 月 31 日财政年度 2 数据来源：由阿里巴巴年报数据测算 4 / 20 单位：亿元单位：亿元 20182018 财年财年 20192019 财年财年 20202020 财年财年 归属于阿里巴巴集团股东的净利润率归属于阿里巴巴集团股东的净利润率 25.6% 23.3% 29.3% 归属于普通股东的净利润归属于普通股东的净利润 639.9 876.0 1492.6 增幅增幅 46.5% 36.9% 70.4% 归属于普通股东的净利润率归属于普通股东的净利润率 25.6% 23.2% 29.3% 经调整经调整 EBI

5、TDAEBITDA 1057.9 1219.4 1576.6 增幅增幅 42.1% 15.3% 29.3% 经调整经调整 EBITDAEBITDA 率率 42.3% 32.4% 30.9% 2 2、核心商业是营收支柱，新零售和云计算贡献加大、核心商业是营收支柱，新零售和云计算贡献加大 从收入结构来看， 阿里业务主要分为核心商业 （电商、 菜鸟、 新零售等） 、云计算、媒体娱乐、创新业务四大版块。核心商业方 面，全财年实现营收 4361.0 亿元，营收占比为 85.6%，对营收的 增长的贡献率达 84.8%，占比和贡献率较上一财年虽略有下降， 但其作为阿里变现支柱的地位仍不可撼动。具体来看，中国

6、零售 商业营收占比为 65.3%，其中，新零售所在版块仍保持了超高速 增长，同比增速 115.2%，营收占比增至 16.9%，营收增长贡献率 高达 34.8%；中国批发商业、跨境及全球零售业务、跨境及全球 批发业务营收占比和收入贡献率略有下降；菜鸟物流、本地生活 增长较快， 营收占比分别为 4.4%、 5.0%， 较上一财年均有所提升。 云计算业务获得了强劲增长，全年实现营收 400.0 亿元，同比增 长 62%， 收入占比提高至 7.9%， 贡献了 11.5%的营收增长； 同时， 云计算亏损进一步收窄，经调整 EBITA 亏损 1414 亿元，经调整 EBITA 利润率由-5%改善到-4%。