联合资信：2020年地方金控平台研究报告（25页）.pdf

1、 0 2020 年地方金控平台研究报告 2020.12 1 2020 年地方金控平台地方金控平台研究报告研究报告 报告报告概要概要 地方金控平台是由地方政府主导、通过整合当地金融资源而成立的金融控股集团，以服务区域经济发展为重要使命，兼顾经济效益和社会效益，区域内重要性突出。经济结构转型升级、金融监管体制改革创新以及国企混改共同推动了地方金控平台的产生和发展，目前，省属金控平台已基本完成布局，市县级金控平台尚处于整合和设立初期。随着行业监管政策的陆续出台和逐步完善， 部分地方金控平台将面临调整， 2020 年11月1 日， 金融控股公司监督管理试行办法正式施行，该办法的出台有利于促进各类机构有

2、序竞争、良性发展，防范系统性金融风险。从牌照资源来看，省级金控平台的牌照资源整体优于市区级金控平台。 地方金控平台的信用特征：地方金控平台信用水平与区域政府支持和区域经济关联密切；持有金融牌照的数量和价值是影响信用质量的关键因素；面临较复杂的业务风险，需针对不同业务关注其各自风险敞口，同时关注异常风险事件对资产质量的影响； 具备控股型企业特征， 对信用水平的影响较为复杂；管理难度较大，治理结构、管理机制和风控管理对信用水平产生重要影响；集团内会计制度不同导致并表管理和会计处理存在难度， 基于合并报表的财务分析不能有效反应真实信用水平；整体债务负担重，债务期限结构易发生错配。 oPqPrRtOx

3、OoPtMqRsPsPsMbR8QaQoMqQnPqQiNmNnPiNmOvM8OrQqQwMsOoNuOmQuN2 一一、地方地方金控金控平台平台概况概况 1. 金融控股金融控股集团的定义和分类集团的定义和分类根据 2020 年 9 月 13 日中国人民银行印发的金融控股公司监督管理试行办法 ，金融控股公司是依法设立、控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构、自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或股份有限公司。 管理办法所称金融机构包括以下类型： （1）商业银行（不含村镇银行） 、金融租赁公司；（2）信托公司； （3）金融资产管理公司； （4）证券公司、公募基金

4、管理公司、期货公司； （5）人身保险公司、财产保险公司、再保险公司、保险资产管理公司； （6）国务院金融管理部门认定的其他机构。 近年来，随着金融业跨业投资步伐加快和投资金融业的实体企业日益增多，逐步形成了各类多元化经营的金融企业集团， 国内金融控股集团的快速发展成为中国金融市场创新的一个重要现象。按照金融控股公司控制主体视角分类，主要分为两大类金融控股公司。一类是金融机构跨业投资控股形成的金融集团，包括银行系金融控股公司，如五大行均已拥有基金、金融租赁、保险子公司；非银行金融机构系金融控股公司，如中国平安、中国人寿等；另一类是非金融企业投资控股两种或两种以上类型金融机构，事实上形成了金融控股

5、公司，此类金融控股公司可大致分为 4 种类型，其中地方政府批准设立的金融控股公司是本次研究对象，一般是由地方国资委或财政厅出资成立，通过控股或参股地方金融或类金融企业等而形成的综合性的地方金融控股集团。 表 1 金融控股公司类型 金融控股公司 金融机构类 银行系：工商银行、农业银行、中国银行等 非银行金融机构系：中国平安、中国人寿、中国人保等 非金融机构类 央企系：中信集团、光大集团、招商局等 地方政府系：安徽国元、上海国际、广州地方政府系：安徽国元、上海国际、广州金控金控等（本次研究）等（本次研究）民营系：明天控股、泛海控股、复星集团等 互联网系：阿里巴巴、腾讯、京东等 资料来源：联合资信整

6、理 2. 地方金控地方金控平台的平台的成立成立目的和现状目的和现状经济结构转型经济结构转型升级、金融监管体制改革创新以及国企混改共同推动了地方金控平升级、金融监管体制改革创新以及国企混改共同推动了地方金控平3 台的产生和发展台的产生和发展。 地方金控平台作为金融控股集团的一种重要类型，其起源和发展随着经济发展和金融监管体制的改革创新不断演化。2002 年，中信集团、光大集团和平安集团获得国务院首批试点综合金融控股集团的批准，成为中国金融控股企业发展的开端。伴随着国家允许金融机构开设其他业务的法规相继颁布，金融业混业经营管制逐渐放开， “十一五”金融规划提出鼓励金融机构通过设立金融控股公司、交叉