投中：2018中国VC、PE市场数据报告（33页）.pdf

1、 中国VC/PE市场 数据报告 2018 2019.01 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 多数基金滞留募资阶段 募资信心不足 VC市场逆势而上 政策推动早期投资 PE市场投资活跃 发展势头强劲 VC/PE活跃投资机构及产业布局 年度VC/PE总结与展望 01/ 02/ 03/ 04/ 05/ Copyright 投中信息 多数基金滞留募资阶段 募资信心不足 01/ 2018年，募资难已成为一股弥漫在众多中小基 金上空挥之不去的阴霾。根据投中研究院2018 年调研数据显示，受访的CFO中超过85%表示 其所在机构正在募集新基金或已有募集新基金 的计划，然而，在2018

2、年新成立的基金中，多 数基金仍滞留在募资阶段。 数量目标募资(亿美元) 2018年，共计941支基金进入募资阶段，环比下降11.89%； 目标募资规模共计6522.8亿美元，环比上升14.76%。2018年 VC/PE市场全面进入洗牌期，新成立的基金多数仍滞留在募资阶 段，募资周期变长。2018年VC/PE机构募集新基金的需求依旧强 劲，然而在募资需求不断增长的同时，资金争夺战也在日益激烈， 募资难问题全面爆发。 多数基金滞留在募资阶段 Copyright 投中信息 748 1584 3496 3066 5684 6523 395 464 1,245 910 1,068 941 2013201

3、42015201620172018 开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量 2013-2018年中国VC/PE市场 开始募集基金数量及规模 数据来源：CVSource 投中研究院，2019.01 基金类型募集状态 开始募集 Growth4652814.48 Venture2431973.64 FOF94717.18 Gov. Matching72841.62 Buyout4895.39 Infrastructure1225.53 Real Estate451.67 Angel33.29 总计9416522.80 2018年不同类型基金开始募集的数量及规模 数量募资金额(US$M) 纵观20

4、18年12个月，下半年6个月开始募资基金数量下降近半 数，目标募资总规模不足上半年6个月的三成，募资信心普遍下 降。据投中研究院联合中华股权投资财务总监协会对97位主流 VC/PE机构的CFO进行的调研显示，有近六成的CFO对今年的募 资信心有所下滑。 募资信心有所下滑 Copyright 投中信息 基金类型募集状态 开始募集 Growth458385.64 Venture182827.57 FOF710154.81 Buyout32467.50 Gov. Matching27.26 总计7523842.78 949 1306 752 898 1119 568 676 223 187 143

5、149 263 238 156 131 71 83 109 87 89 63 57 60 55 61 75 开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量 2017年12月-2018年12月中国VC/PE市场 开始募集基金数量及规模 数据来源：CVSource 投中研究院，2019.01 2018年12月不同类型基金开始募集的数量及规模 数量募资金额(亿美元) 2018年，VC/PE募集完成基金共858支，同比下降27.1%， 募集总规模1116.35亿美元，同比骤降60.16%。2018年， 由于国内金融行业去杠杆、银行等募资通道受阻、加强风控等各 项政策推动，机构募资难度加大，更有机构实行“全

6、员募资”来应 对难关，然而募资难的背后是VC/PE行业的洗牌。资本寒冬背景 下，LP进一步提高甄选和风险控制要求，倾向于流入大型知名 的头部机构，中小机构募资难度更大，募资两极分化日益严峻。 募集完成募集数量及规模大幅缩水 Copyright 投中信息 基金类型募集状态 747 842 2799 2877 2802 1116 789 1,030 2,582 1,836 1,177 858 201320142015201620172018 募集完成基金规模（亿美元）募集完成基金数量 2013-2018年中国VC/PE市场 募集完成基金数量及规模 数据来源：CVSource 投中研究院，2019.