投中：2018年10月募资形势持续低迷 VC、PE投资市场退潮（19页）.pdf

1、 募资形势持续低迷 VC/PE投资市场退潮 2018.10 2018.11 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 资本寒冬延续 募资形势持续低迷 VC/PE投融资退潮 投资市场回归理性 VC/PE投融资重点交易案例 VC/PE融资市场行业、轮次及地域分析 01/ 02/ 03/ 04/ Copyright 投中信息 资本寒冬延续 募资形势持 续低迷 01/ 由资本市场回归理性，以及监管政策趋严等 因素影响，VC/PE市场募资形势持续低迷。 本月，虽VC/PE基金数量和规模有小幅回升， 但主要依靠头部机构的新一轮募资，其他中 小机构表现依旧平平，整体募资市场尚无回 暖迹象。

2、 2018年10月，45支基金进入募资阶段，同比下降25%；目标募资规 模148.64亿美元，同比骤降近59.95%。近些年，证监会对VC/PE基 金加强监管，提高基金注册及登记门槛，同时受金融去杠杆，募 资通道受阻等影响，基金成立难度进一步加大。 VC/PE市场基金募资持续低迷 Copyright 投中信息 募资金额（US$M）数量基金类型募集状态 开始募集 Growth255232.37 Venture162672.74 Gov. Matching24784.27 Real Estate12174.67 FOF1- 总计4514864.05 CVSource,2018.11 372 123

3、5 949 1042 752 998 673 568 612 223 187 143 149 60 134 156 125 71 83 106 87 82 53 47 40 45 开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量 2017年10月-2018年10月中国VC/PE市场 开始募集基金数量及规模 数据来源：CVSource 投中研究院，2018.10 2018年10月，VC/PE募集完成基金共41支，同比下降33.87%，募集 总规模51.68亿美元，同比骤降近8成，且募集完成基金类型不够 丰富。进入今年第三季度，基金数量和募资规模大幅滑坡，10月 基金数量和募资规模情况虽稍有抬头趋势，但

4、仍深陷募资难泥潭。 募集完成基金数量小幅回升 Copyright 投中信息 募资金额(US$M)数量基金类型募集状态 募集完成 Growth223077.75 Venture161120.82 FOF3969.87 总计415168.44 CVSource,2018.11 241 168 254 112 65 58 122 72 55 41 100 30 52 62 92 95 94 59 72 92 95 82 64 37 29 41 完成募集基金规模（亿美元）完成募集基金数量 2017年10月-2018年10月中国VC/PE市场 完成募集基金数量及规模 数据来源：CVSource 投中研究

5、院，2018.10 Copyright 投中信息 VC/PE投融资退潮 资本投资理性 02/ 在资本寒冬的背景下，机构项目选拔日渐严 格，部分行业泡沫正逐渐消减，资本投资日 趋理性；而近期出台的一系列利好政策，可 能暂时还未显现其效力，整体VC/PE投融资交 易活跃度下滑显著。 创投市场退潮 62 152 236 338 131 15 Copyright 投中信息 2018年10月，创投市场投融资交易案例仅346起，同比下降8.95%， 融资总规模42亿美元，同比小幅回升；纵观创投市场一年情况， 受募资寒潮加剧影响，7月以来创投市场投融资活跃度持续滑坡， 融资总规模几近触底。 然而纵观近几年整

6、体融资水平，2018年投融资市场相对稳健，资 本减少跟风投资，投资日趋理性，促进领域内良性竞争，对行业 发展是利好引导。同时今年出台的创业投资税收优惠政策及 推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版意见，将进一步 推动创业投资市场的发展。 34 49 60 67 47 80 70 71 61 101 68 71 42 380 514 649 585 348 579 540 530 561 617 562 397 346 17-10111218-12345678910 投资金额（亿美元）案例数量 2017年10月- 2018年10月中国创投市场投资情况 数据来源：CVSource 投中研究院，2