德勤：中国内地及香港IPO市场2018年回顾与2019年前景展望(72页).pdf

1、中国內地及香港中国內地及香港IPO市场市场 全国上市业务组，2018年12月17日 2018年回顾与2019年前景展望 2018。欲了解更多信息，请联系中国。2 导致导致2018年资本巿场一度波动的环球重大政治经济事件概览年资本巿场一度波动的环球重大政治经济事件概览 资本巿场波动资本巿场波动 环球重大政治环球重大政治 经济事件经济事件 中国中国 中美贸易摩擦不断升级，甚至白热化至贸易战阶段，期间关税措施不断升级，目前休战至明年3月 2018年第三季度中国GDP增长再次出现下滑 地方债问题进一步扩大，有报道指现时地方债规模大概是4万亿元人民币 人民币对美元汇率自今年3月以来持续走低 今年10月中

2、国人民银行决定下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利 去杠杆工作继续进行，金融杠杆率已见回落 欧元区欧元区 英国政局不稳，令到英国明年3月脱欧与否、脱欧方式和时间表 均增添不明朗因素 欧洲央行下调2018年欧元区经济及通胀预测 欧洲央行公布维持零利率及加息预期不变预期至2019年夏天 前，并自月起削减每月购债规模，并于今年年底结束为期4年 的买债 意大利政局曾经不明朗，曾引伸脱欧的问题，后新政府成功组阁 法国政局一度不明朗，在马克龙公布一系列措施后有所减少，但 抗议示威运动扩散至欧洲多国，或对欧洲经济产生影响 其他其他 新兴巿场国家一度爆发货币危机，期间跌至新纪录，并影响当地 经济状况

3、由于沙特、俄罗斯增产、美国库存原油数量增加等因素，使原油 供应过剩的担忧愈演愈烈，导致国际油价进入下跌通道 美国美国 美国政府的减税及财政刺激政策令到美国今年整体经济 环境良好 美国与中国发生贸易摩擦，除对之生产产品征收关税 外，也向其他多国包括欧盟、加拿大和墨西哥等征收关 税 美国联储局今年加息三次，预料还有再加息一次的机会 共和党于11月中期选举后丧失众议院控制权，影响白宫 稍后推出财政刺激政策的能力 今年全年美国股巿畅旺向好 ，但自10月初后趋势往下调 和波动 美国总统北韩领袖历史性会面，北韩承诺朝鲜半岛完全 无核化，大幅缓和巿场对美国北韩关系紧张的忧虑 2018。欲了解更多信息，请联系

4、中国。3 2018年新股巿场回顾年新股巿场回顾 香港香港 2018。欲了解更多信息，请联系中国。4 2018年香港新股巿场发展突破不断，为上巿版图带来新面貌年香港新股巿场发展突破不断，为上巿版图带来新面貌 重新攀升至全球上巿地的冠军位置 更多新经济企业尤其是中国内地独角兽 来港或申请来港上巿 全新上巿制度正式推出 成功完成GEM的重新定位 两只不同股权架构超大型 新股快速上巿 五只未有录得盈利生物科技公司成 功上巿 ，当中包括一只将为首家新 三板+H的新股 引入“新三板+H股”模式 资料来源：港交所 、估计与分析，截至2018年12月31日，包括计划于2018年12月19日至12月31日期间上

5、巿的企业，并假设其以发售价格范围的中间值定价。但并不包括截至 2018年12月31日仍处于稳定价格期的16家主板新上巿公司，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 2018. 欲了解更多信息，请联系中国。5 资料来源：港交所 、估计与分析，截至2018年12月31日，包括计划于2018年12月19日至12月31日期间上巿的企业，并假设其以发售价格范围的中间值定价。但并不包括截至 2018年12月31日仍处于稳定价格期的16家主板新上巿公司，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 2018年香港新股巿场受惠于上巿新规，表现亮眼年香港新股巿场受惠于上巿新规，表现亮眼 161 只新股 1,2

6、83 亿港元 208 只新股 2,866 亿港元 2017年年 2018年年 融资金额 +123% 新股数量 +29% 新股数量再创新高 主板新股数量逐渐回复往昔大幅超前GEM的常态 包括三只新经济超大型新股在内的大规模融资IPO占 融资总额约7成多 2018. 欲了解更多信息，请联系中国。6 7 713 37 13 1421 47 10 2318 26 1510 121310 6 16 49 18 24 27 2716161939 13 11 22 29 20 13 18 3031 20 4042 0 0 2 3 0 2 2 3 3 2 3 5 3 4 3 2 1 5 5 12 5 1 8