普华永道：2017年三季度、四季度 中国TMT报告(28页).pdf

1、MoneyTreeTM中国TMT （科技、 媒体和 通信） 2017年三季度/四季度报告包括了 2017年、 2016年及2015年中国TMT行业 私募及创投投资数据与信息。 中天会计师事务所 （特殊普通合伙） MoneyTreeTM 中国TMT报告 2017年三季度/四季度 数据来源： 清科研究中心 目录 1. 概述 1 2. TMT行业私募及创投投资分析 2 TMT行业投资与总体行业投资比较 2 TMT行业投资季度趋势 5 TMT子行业投资概况 7 TMT行业首轮与后续投资比较 11 TMT行业投资阶段分布 13 TMT行业投资区域分布情况 16 3. TMT行业私募及创投投资退出分析 1

2、7 TMT行业投资退出季度分析 17 TMT行业投资退出类型 18 TMT子行业投资退出分析 20 4. 研究方法及定义 21 5. 联系我们 24 1MoneyTreeTM 中国TMT报告 1. 概述 2017年下半年中国私募及创投TMT行 业投资 延 续了上半 年的强 劲的势 头， TMT行业投资总额同比增长36%， 投资数量同比增长71%。 依托强大内 需， 消费升级仍然是投资热点， 新能源 汽 车 、高 端 制 造 、智 能 化 生 产、 VRAR、 区块链等新业态是主要 驱动力。 2017年下半年全行业投资总额处于自 2015年来历史第二高位， 投资总量则 为2015年以来最高， 全

3、行业投资市场 依然火热， TMT行业投资总额依然占 全行业50%以上，龙头地位无可撼 动。 相较于2017年上半年， TMT行业 投资金额及数量均有自然回落， 分别 下跌12%及3%。 总体上来说， 2017年 下半年， 初创期阶段投资数量占比最 高 （比例为41%） ， 扩张阶段投资金额 占比最高 （比例为35%） 。 综合数据， 可见 “双创服务体系”的深化下， 资本 流动十分活跃； 另一方面， 随着中国 TMT行业竞争日益激烈， 企业逐步成 熟， 资本青睐于投资扩张期的企业， 促进资源及市场的整合。 周伟然 全球 TMT行业主管合伙人 高建斌 中国 TMT行业主管合伙人 2017年下半年

4、过亿投资数量达到57 起， 投资金额达206.12亿美元， 分别 同比增长10%及38%， 处于历史第二 和第三高位。 其中58% （33起） 的过 亿投资集中在互联网及移动互联网行 业， 该行业中电商平台、 共享平台及网 络金融等领域的头部公司凭借人口红 利和高市场份额， 估值空间大， 发展 潜力突出， 依然是资本竞相追捧的优质标 的。 2017年下半年首轮投资数量占比为 34%， 处于历史低位。 这段时期， 新风 口不断涌现， “共享经济”、 “区块 链”、 “新零售”等新领域、 新商业模 式和新技术受到资本青睐。 以人工智 能和大数据驱动的物联网、 智能制造 及产业升级类项目也受到了资本

5、的关 注。 然而投资者仍然保持谨慎观望的 态度， 理性评估当前新项目的发展前 景， 对于不确定的风口仅会以小金额 投资试水。 从子行业上来看， 2017年下半年， 互联 网及移动互联网行业依旧是TMT行业 的领头羊， 吸金能力最强， 碎片化娱乐 和消费升级等新热点继续让互联网及 移动互联网行业老树开新花。 科技行 业紧随其后， 通信行业出现一笔单笔投 资金额历史最高的融资。 2017年下半年资本退出的主要方式 是股权转让， 与2016年IPO为主要退 出方式形成鲜明对比。 一定程度上反 映出， 资本市场日渐成熟， 退出方式 更加灵活。 香港以及国内的资本市场 也在积极酝酿改革， 抢夺优质TMT

6、公 司上市资源。 2017年下半年TMT行业在继续稳步 增长的同时， 标的企业大额的资金需 求、 白热化的竞争、 行业的整合和新 技术的迭代都加大了投资的风险。 本 期报告我们向您展示了2017年下半年 TMT行业及其四大子行业的私募创 投投资情况与退出详情， 帮助您了解 TMT行业投资的概况。 十分欢迎您对 本报告内容联系我们并进行详细讨论 MoneyTreeTM中国TMT报告2 2. TMT行业私募及 创投投资分析 总体行业投资2017年下半年依然十分 火热， 投资数量创2015年以来半年纪 录新高， 达到6,329起； 投资金额虽较 上半年回落， 但仍是2015年以来半年 纪录第二高，