【研报】2021年计算机行业投资策略：布局未来静待5G应用爆发-20201222（58页）.pdf

1、 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 把握核心科技变革趋势，看好把握核心科技变革趋势，看好2 2021021年年5G5G应用端爆发应用端爆发 四点逻辑看好四点逻辑看好 2021 年年 5G 应用端爆发：应用端爆发：时点上，时点上，基础设施能力已经具备，2021 年 5G 应用端普及有基础。政策上，政策上，政策明确指出与应用端结合是发展 5G 的重要任务。产业发产业发展上，展上，冻结 5G 标准 Rel-16 版，增强 5G 服务行业应用的能力。实际案例上，实际案例上，应用端融合案例涌现，示范效应凸显。 寻找寻找 5G 核心应用核心应用

2、：1）智能驾驶）智能驾驶：5G 将提升车车通信、车路通信的能力，促进车联网以及更高级别智能驾驶发展，加速智能驾驶舱、车路协同等落地进度，重点标的中科创重点标的中科创达、千方科技。达、千方科技。2）超高清视频）超高清视频：直接受益于 5G 普及，央视等广电单位建设目标明确，2021 年编解码设备采购有望集中落地，新一轮景气周期开启，重点标的当虹科技、数码重点标的当虹科技、数码科技。科技。3）工业软件：）工业软件：5G 带来连接能力提升以及海量连接，提升工业效率，进而给整个工业软件领域带来催化，重点标的中控技术、鼎捷软件中控技术、鼎捷软件、中望软件（、中望软件（IPO 审核通过）审核通过） 。 云

3、计算云计算 1）需求端：）需求端：政策推动、企业数字化转型、云原生技术革新与疫情催化，是今年上半年云计算行业景气的四大因素，随着企业的 IT 支出逐渐恢复正常节奏，云计算市场仍将保持高速增长的态势，公有云市场预计将保持 30%以上的高速增长，私有云受益于稳定的客户需求预计增长速度达到 20%。2）供给端：）供给端：Iaas 层由阿里、腾讯等巨头把持，市场集中度高格局较为稳定；Saas 层云厂商百花齐放，传统软件龙头云业务高速发展；无论基础计算层还是应用层，都有着向 Paas 层发展的趋势，云生态成为云厂商下一步争夺的焦点。重点标的重点标的：用友网络、金山办公、广联达：用友网络、金山办公、广联达

4、、石基信息、石基信息。 网络安全：网络安全：20212021年反弹在望，新兴安全引领行业长期发展年反弹在望，新兴安全引领行业长期发展 1）需求端：）需求端：中短期看，2021 年为国内经济社会发展的重要节点，网络安全重要性凸显，增量政策有望落地，叠加低基数效应，2021Q1 及全年网络安全板块有望迎来反弹。长期看，新兴安全将拉动产业持续发展。2）供给端：）供给端：网络安全传统领域格局相对固化，领军企业有望凭借自身的研发、客户资源等优势在新兴领域扩大自身份额。重点标的：奇重点标的：奇安信、启明星辰、绿盟科技、深信服。安信、启明星辰、绿盟科技、深信服。 金融金融I IT T 1）需求端：需求端：需

5、求端三大驱动力：一是政策指引，资本市场改革与银行系统国产化；二是技术变革，银行分布式系统崛起与证券 IT 中台化趋势；三是新事物带来新需求，数字货币与金融科技发展。2）供给端：）供给端：银行 IT 市场由于极高的定制化要求以及银行自身 IT实力出众，行业格局较为分散；证券 IT 市场行业产品标准化程度高，行业格局较为集中，未来将向中台化与智能化发展。重点标的重点标的：恒生电子、神州信息：恒生电子、神州信息 医疗医疗ITIT：互联网医疗等开启行业发展新篇章，领军企业优势明显：互联网医疗等开启行业发展新篇章，领军企业优势明显 1）需求端：）需求端：多重增量催化，行业景气度有望延续。互联网医疗建设、

6、公卫补短板已是大势所趋，同时省级医保平台招标叠加 DIP 建设不断推进，长期需求仍可期。2）供给端：）供给端：市场格局有望进一步集中，互联网医疗等新领域领军企业优势明显。重点标的：卫宁健重点标的：卫宁健康、创业慧康、久远银海、万达信息。康、创业慧康、久远银海、万达信息。 风险提示风险提示 疫情后续发展的不确定性；政策落地不及预期；业务发展不及预期。 推荐推荐 维持评级 行业与沪深行业与沪深 300300 走势比较走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 相关研究相关研究 1.民生计算机周报 20201214：政策推动超高清落地， 5G 应用新一轮景气周期可期 2.民生计算机周报 20201