【研报】计算机行业2021年度策略报告：寻找数字经济大潮中的明珠-20201216（34页）.pdf

1、 计算机行业 2021 年度策略报告 寻找数字经济大潮中的明珠 行 业 年 度 策 略 报 告 行 业 报 告 计算机计算机 2020 年 12 月 16 日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 强于大市强于大市（维持维持） 行情走势图行情走势图 证券分析师证券分析师 行情行情回顾及投资思路：年初以来，行业行情回顾及投资思路：年初以来，行业行情出现了出现了较大幅度较大幅度的的震荡。震荡。在市 场情绪波动、风格切换、流动性和上市公司业绩基本面变化等因素多重影 响下，2020 年以来的计算机行业指数经历了“三起三落” ，

2、目前仍处于第 三次下行的通道中。我们判断，随着行业上市公司年底订单的交付完成和 收入的集中确认，行业基本面将得到进一步恢复，行情将有望实现好转。 展望明年，数字经济尤其是产业数字化将为行业带来广阔的发展空间。其 中，第二产业与数字化的融合将大有作为，工业软件、智能汽车、建筑信 息化等领域的确定性更高。 转型：数字经济来袭，信息技术将为传统行业深度赋能。转型：数字经济来袭，信息技术将为传统行业深度赋能。近年来，得益于 信息产业的持续创新和应用提速，全球数字经济实现较快增长，并成为主 要国家经济发展的重要引擎。 但同时， 我们也看到在数字经济这个赛道上， 各国竞争异常激烈，除了多国将其提升为国家战

3、略外，一些国家甚至将其 作为武器来打击竞争对手，尤其是中美贸易战最终还是传导到了科技领 域，给全球科技产业链的稳定性带来了巨大冲击。国内数字经济在产业政 策扶持、技术升级和需求牵引共同驱动下，增加值依然保持快速增长，在 国民经济中的渗透率较快提升，2019 年数字经济占国民经济的比重达到 36.2%，我们预计到 2025 年该比重有望超过 50%。从趋势上看，国内数 字经济发展将出现两个方面的变化：一是发展的重点将从数字产业化转向 到产业数字化，更加重视融合应用；二是产业数字化的重心将从服务业逐 步转移到工业和建筑业，信息技术开始与传统行业深度融合。 机遇机遇：产业升级转型迫切，工业和建筑业均

4、蕴藏产业升级转型迫切，工业和建筑业均蕴藏着着巨大数字化巨大数字化潜力。潜力。三次 产业中，服务业数字化水平最高，数字化业态也相对成熟，其中金融、医 疗和电子商务等领域依然是数字化的主力，预计将延续平稳较快增长；工 业和建筑业数字化水平较低，同发达国家相比差距大，数字化需求最为迫 切。工业软件作为工业信息化的核心工具和发展基础，2021 年甚至更长 时期将迎来较快增长。由于当前国内工业软件在很多领域都是空白，国家 可能通过新型举国体制等超常规手段予以扶持，预计相关领域国产化能力 将明显提升，研发设计软件、嵌入式软件等都有望取得突破。从工业产品 的数字化看，智能汽车则是应用的典型，电动化、网联化、

5、自动驾驶化为 第三方软件厂商带来入局契机， 相关应用将快速落地， 智能驾驶舱、 ADAS 等产品需求将保持旺盛增长。建筑业是数字化转型最大的蓝海之一，该行 业虽然规模较大，但数字化水平较低。近年来，受到人口红利消失等因素 冲击，行业成本持续上升，很多企业开始寻求数字化转型，提高效率和效 益，其中 BIM（建筑信息模型）有望成为行业数字化中的重要抓手。 投资建议：投资建议：我们预计，2021 年，工业软件很多卡脖子领域有望实现从零 到一的跨越式发展，汽车智能座舱等解决方案需求依然旺盛；而作为“新 基建”重点的工业互联网产业，短期仍需要做好基础建设、试点示范工作， 中长期潜力巨大；数字建筑理念有望

6、加速推广，BIM等解决方案应用场景 -20% 0% 20% 40% 60% Dec-19 Mar-20 Jun-20 Sep-20 沪深300计算机 证 券 研 究 报 告 计算机行业年度策略报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2 / 35 将更为广泛。同时，数字产业化方面，我们预计基础软硬件国产化、网络安全、云计算等领域，依 然具备较强的增长潜力。 2021 年， 我们继续看好计算机行业发展， 维持行业 “强于大市” 评级不变。 建筑数字化、工业软件及工业互联网领域，强烈推荐广联达，推荐用友网络、东方国信；智