【研报】餐饮旅游行业：双节数据符合预期行业复苏正当其时-20201009（19页）.pdf

1、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行

2、 业 周 报 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 餐饮旅游行业 双节数据符合预期，行业复苏正当其时 209464 核核心心观点观点 板块周度表现：板块周度表现：本周沪深 300 上涨 0.38 %，创业板指上涨 1.35%，餐饮旅游 （中信）指数上涨 0.99%（较沪深 300 的相对收益为 0.61%），在中信 29 个 子行业中排名第 4 位。其中分子板块来看，景区板块本周上涨 0.83%，旅行社 板块下跌 6.18%，酒店板块上涨 1.40%，餐饮板块下跌 3.43%。 个股周度跟踪：个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看，）个股涨跌幅来看，本周股价表现较好的 5 只个股为宋城演艺 /锦江

3、酒店/三湘印象/中国中免/大东海 A；本周腾邦国际换手率最高，腾邦国际 成交量最高。2）个股主力资金流向来看，）个股主力资金流向来看，净主动买入量/流通股本的占比最大 的五个个股分别是大连圣亚/中国中免/宋城演艺/众信旅游/锦江酒店。 3） 技术分） 技术分 析指标来看，析指标来看，本周 K 值号百控股处于超卖区间。MACD 值上，无个股由正转负 或由负转正。 行业要闻：行业要闻：（1）全球疫情情况：）全球疫情情况：截至 10 月 8 日，美国/印度/巴西/俄罗斯累计 确诊病例 7776224/6835100/5000694/1260112 例； （2）阿里阿里 2.52.5 亿瑞朗入股亿瑞朗

4、入股 全球最大免税零售商全球最大免税零售商：据多家外媒报道，阿里巴巴将与全球最大的免税零售商 Dufry AG 组建中国合资公司，发展中国的旅游零售业务，同时阿里巴巴亦将 战略入股 Dufry，计划持有 Dufry 不超过 9.99%的股份；（3）文旅部：文旅部：八天八天 长假期间， 全国共接待国内游客长假期间， 全国共接待国内游客 6.376.37 亿人次：亿人次：双节期间，全国共接待国内游客 6.37 亿人次，按可比口径同比恢复 79.0%；实现国内旅游收入 4665.6 亿元， 按可比口径同比恢复 69.9%。 A 股餐饮旅游类上市公司重要公告：股餐饮旅游类上市公司重要公告：（1）众信旅

5、游众信旅游：1）拟与阿里旅行共设合 资公司，主要从事旅游产品分销解决方案系统能力输出以及旅游产品分销平台 业务；2）出于战略合作需要，实控人冯滨以 8.46 元/股转让 4547.03 万流通股 给阿里网络。 本周建议组合：本周建议组合：中国中免中国中免、锦江酒店、宋城演艺、锦江酒店、宋城演艺、中青旅、峨眉山中青旅、峨眉山、黄山旅游、黄山旅游 投资建议与投资标的投资建议与投资标的 长假期间国内旅游业显著回暖。根据文旅部测算，国庆期间全国共接待国内游 客 6.37 亿人次， 同比恢复 79.0%， 国内旅游收入 4665.6 亿元， 同比恢复 69.9%， 部分景区门票价格采取优惠政策或是旅游收

6、入恢复不及人次的主因， 但整体相 比今年五一期间游客人次恢复到六成，旅游收入恢复到四成，十一期间全国旅 游业明显复苏。看海南市场，长假前五天接待游客合计近 400 万人次，同比增 加约 9.5%，我们估测海南市场旅游业在长假中段达到小高峰。再看免税销售 情况，长假前七天海南四家免税店零售额同比增长 167%，免税购物人次同比 增长 64%，我们估测平均单日销售额约 1.5 亿元，客单价约 7500 元，客单价 同增六成左右，符合预期。看今年海南免税市场，我们认为随着 9 月 26 日持 续到年终的离岛免税盛典持续推进， Q4 旺季可期， 今年线下+回头购整体免税 销售额有望达到 350 亿元，