2020疫情对中国面板上下游产业链市场供需影响分析行业研究报告（31页）.pptx

1、2020年深度行业分析研究报告,疫情对面板市场供需的影响,二,核心面板标的公司分析, 目录,三,疫情对面板产业链的影响,一,3,疫情对面板产业链的影响,SECTION1,4,销 售,品 牌 厂 渠 道 商,面 板 厂 代 工 厂,原 材 料,企业,复工时间,影响,1.1 二月缺工，三月缺料，疫情导致短期量产不足, 显示面板前段制程、上游主要原材料自动化程度较高，假期生产不停机，前段生产影响较小。模组段劳动力需求较高，受假期延 迟，PCB、包材等后段材料供应短缺影响，实际产出有所下降。 代工厂、品牌厂对劳动力需求程度也较高，受交通封锁及隔离要求影响，影响相应产品产能。 疫情对面板产业链整体影响概

2、览,、,资料来源：AVC,5,，,1.2 电视整机的影响, 因政府要求企业延迟开工，各地主要电视代工厂及整机厂，实际开工时间普遍晚于计划10天以上，特别是将核心供应工厂设置在 湖北省境内的企业，影响将较为明显。 同时封城封路、限制外出，使得人员回流工厂的速度受到影响，二月整体开工率偏低。 全国主要省市复工时点,资料来源：AVC,6,1.2 电视整机的影响, 虽然面板的中前段产能分布于中国大陆、中国台湾、韩国，但后段模组加工，包括TV、显示器、IT、手机等产品，产能主要集中 于中国大陆。大陆二月复工率底，三月缺料的问题预计仍对整体供应有影响。 疫情对于日韩企业生产的影响，主要在物流效率方面，出口

3、有检疫要求，短期有一定影响。,资料来源：AVC,7,主要电视及整机代工厂复工率情况预测,1.2 电视整机的影响, 对于电视面板产业链来看，短期材料短缺、包装及物流不顺畅是整机厂最大的瓶颈。 按照国内疫情的进展，相关物料短缺影响预计持续至三月，预计至三月下旬逐步有望得到缓解。,资料来源：AVC,8,电视面板主要物料目前交货周期及安全库存期,1.3 国内电视整机销售, 疫情对于国内电视零售市场影响最严重的时期已过去（线上市场20W4-5，线下市场20W4-7）。 对比去年同期，20W9线上市场零售量规模超过同期，线下市场零售量规模占同期57%，国内电视市场进入恢复期。 疫情对促销期影响较小，元旦期

4、（19W52-20W1）、春节期（20W2-20W5）合计出货量同比下降9.3%。一月下旬销售规模下 降主要因为市场需求不振，价格刺激作用减弱，对整体促销价出货影响有限。,资料来源：AVC,9,1.3 国内电视整机销售, 元春促销期间，疫情并未对产品价格结构造成明显影响，2000元以下低端市场仍占主要部分，并保持增长。 线下门店关闭，部分电视零售需求转移到线上渠道。数据显示，2000元以下价格段占比65.9%，对比同期增长16.7pct。 出货下滑部分主要来自2000-4000元的中低端市场。但线下8000元以上高端机型价额段，零售量占比达8.2%，对比同期保持增 长，线下零售额占比达30.2

5、%，同比增长4%。,资料来源：AVC,10,1.3 国内电视整机销售, 元春促销期间，市场持续大尺寸化趋势，65寸以上大屏机型保持热销。 65寸以上零售量占比整体达到20%以上，其中线上占比20.8%，同比增长7.0%；线下占比23.7%，同比增长7.9%。 50寸以下零售量占比整体达到40%左右，其中线上占比45.2%，同比下降5.8%；线下占比38.3%，同比下降5.4%。,资料来源：AVC,11,1.4 电视整机出货预测, （注：以下预测数据，基于3月底中国疫情结束，海外市场受影响较小，欧洲杯、奥运会如期举行假设） 考虑到疫情相关影响后，根据AVC预测，2020年中国区TV出货量预计下降

6、380万台左右（2019年出货5580万台），同比下滑超 过6.8%。按季度来看，20Q1与20Q2分别同比下滑25.3%与11%，下半年预计出货量将同比略有回升。 全球来看，2020年出货量预计同比下滑1.6%，主要来自国内市场下滑的影响，其中20Q1全球市场预计同比下滑6.1%。,2018-2020F全球TV品牌出货预测,单位：百万台,2020中国大陆TV品牌季度出货预测,单位：百万台,-30%,%,20Q1,20Q2,20Q3,20Q4,China Shipment,YOY,36.9,2.5% 0%,-7%0,0,2018,2019,2020F,20Q1F,OverseasDomesti