2020年我国5G应用+云计算基础设施行业需求驱动市场产业研究报告（28页）.docx

1、2020 年深度行业分析研究报告内容目录一、以新基建的确定性，面对外部的不确定性61、新冠疫情开年，中美摩擦贯穿62、新基建进击，稳经济与产业升级并行7二、招标落地格局集中，5G 提速正当时81、运营商资本开支加速向上，两个 50%占比指引投资方向8（1）运营商资本开支重点投向 5G8（2）2020 年无线网和有线网投资均提升，无线网开支占比超 50%仍是重点92、海外疫情影响将逐渐减弱，国内率先复产建设提速9（1）海外 5G 建设节奏受到影响，但网络需求迫在眉睫9（2）国内全年建站有望超 70 万，6 月后加速交付113、格局：打铁还需自身硬，国内设备商扩大领先11（1）全球市场：中国企业国

2、际竞争优势还在提升11（2）国内招标：中兴华为取得绝对份额124、5G 发牌一周进展积极，静待应用侧景气度提升13三、复苏与升级驱动，云计算基础设施迎来大年141、5G 应用及云计算发展，驱动云基础设施需求长期景气14（1）流量角度： 5G 时代，流量加速爆发14（2）云计算：继续高歌猛进，向巨头集中152、Capex 预期+上游回暖，流量基建拐点到来16（1）资本开支：海内外云巨头 Capex 上行，国内更具增长弹性16（2）上游服务器与芯片：出货量与营收显示行业已走出向上拐点183、流量+业务+要素驱动，数据中心网络向下一代更大带宽升级184、国内政策多面支持，推进云基础设施发展19（1）

3、REITS 新政盘活存量资产，降低融资成本19（2）能耗指标供给：在 PUE 限制的基础上，总量或有所松动21四、5G+流量驱动下的新基建投资机会分析221、PCB：高频高速板需求高增，国内龙头产品结构改善23深南电路：5G+数通驱动高成长，新产能接力释放232、光模块：5G+数据中心共振，持续高景气24中际旭创：受益 400G 上量及 5G 爆发，光模块龙头重回增长快道25新易盛：产品升级结构改善，5G+数通市场有望双受益263、IDC：短/长期驱动力足，一线城市核心资源强化26光环新网：资源战略地位突出，拟定增加码 IDC 扩张274、铁塔租赁：5G 基站提出站址刚需，深度共享提升效益28

4、中国铁塔：铁塔龙头全球称雄，“5G+共享”驱动新增长 29图表目录图 1：通信行业主要子板块 20Q1 净利润及增速6图 2：新基建的七大领域7图 3：2012-2020E 运营商资本开支及增速8图 4：2019 运营商资本开支构成9图 5：2020E 运营商资本开支构成9图 6：运营商无线侧投资（亿元）及增速9图 7：运营商传输侧投资（亿元）及增速9图 8：拥有商用 5G 服务的运营商数量(含受限可用)10图 9：投资 5G 和已推出商业服务的运营商数量(含受限可用)10图 10：全球 70 家运营商 5G 网络的地区分布（截至 2020 年 3 月）10图 11：全球 81 家运营商 5G

5、 网络的地区分布（截至 2020 年 5 月）10图 12：按季度国内 5G 建设节奏及预计11图 13：全球电信设备市场最新排名12图 14：全球 5G 专利排名12图 15：移动 5G 二期无线招标结果13图 16：中国电信与中国移动 5G 用户发展情况及 20 年底目标13图 17：运营商 5G 用户渗透率预测13图 18：5G 消息生态14图 19：韩国 5G 用户人均流量与 4G 用户人均流量对比14图 20：爱立信预计 5G 用户将在 2025 年达到 26 亿15图 21：全球数据中心流量（ZB）15图 22：数据中心流量分布15图 23：全球云计算市场份额16图 24：亚太云计

6、算市场份额16图 25：北美云厂商单季度资本开支16图 26：北美 4 家云厂商 Capex 约是国内 3 家云厂商的 7.2 倍17图 27：北美和国内云厂商资本开支占收入比较17图 28：国内云厂商单季度资本开支17图 29：全球服务器出货量创新高18图 30：intel 数据中心业务营收增速自 19 年底迎来拐点18图 31：决定数据中心网络升级的关键要素19图 32：公司型 REITs 组织结构19图 33：契约型 REITs 组织结构19图 34：Equinix11-19 年按地区分布机柜数情况20图 35：Equinix10-19 年收入及增速20图 36：Equinix10-19