【研报】半导体后道测试设备行业专题报告：日、美寡头垄断高端市场国产后道测试设备实力强劲-20200917（38页）.pdf

1、 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2020 年年 09 月月 17 日日 分析师：王志杰 S1070519050002 021-31829812 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 2020-09-14 2020-09-10 日、美寡头日、美寡头垄断高端垄断高端市场市场，国产，国产后道测后道测 试试设备设备实力强劲实力强劲 半导体后道测试设备行业专题报告半导体后道测试设备行业专题报告 全球半导体迎来快速上涨周期，政策驱动本土企业崛起：全球半导体迎来快速上涨周期，政策驱动本土企业崛起：WSTS、SEMI、 VLS

2、I Research等多家行业权威市场调研机构预测2020年全球半导体行业 将从 2019 年的低迷中走出，迎来新一轮由新能源汽车、物联网、5G 等新 兴产业推动的快速上涨周期。根据 WSTS 最新发布的 2020 年春季预测， 2020 年全球半导体行业销售量将达 4260 亿美元， 同比增长 3.3%， 其中存 储器将增长 15%，逻辑 IC 将增长 2.9%。WSTS 还预测 2021 年全球半导 体行业将增长 6.2%，其中存储器将增长超过 10%，全球所有地区都将迎 来正增长。中国大陆在半导体有着广泛的下游应用市场，覆盖通信、智能 手机、电脑、工业、医疗、消费电子、新能源汽车、物联网

3、、5G 等。政 策支持方面，国家自 2000 年起陆续出台了一系列法律法规和政策，从知 识产权、税收、投融资、研究开发、进出口、人才等方面给与本土半导体 企业优惠政策。2014 年国家成立集成电路产业投资基金一期，募集资金 近 1400 亿，投资范围覆盖 IC 设计、制造、封测、设备材料等各个环节。 国家集成电路产业投资资金二期已于 2019 年 10 月注册成立， 注册资本为 2041.5 亿， 将进一步刺激大陆集成电路资本投资， 为行业内优质公司注入 持续发展动力。 全球半导体产业向中国全球半导体产业向中国大陆转移，本土晶圆厂投建高峰有望带动国产设大陆转移，本土晶圆厂投建高峰有望带动国产设

4、 备需求持续高增长：备需求持续高增长： 随着半导体产业的资本注入热潮， 本土晶圆厂在建和 规划的数量快速增加， 对国产半导体设备的需求将进一步提升。 根据芯思 想研究院统计，截止 2019 年底我国 12 英寸晶圆制造厂装机产能约 90 万 片， 较 2018 年增长 50%； 8 英寸晶圆制造厂装机产能约 100 万片， 较 2018 年增长 10%； 6 英寸晶圆制造厂装机产能约 230 万片， 较 2018 年增长 15%。 日本半导体制造统计表明，在 2019 年半导体市场整体低迷的大环境下， 中国大陆半导体设备销售额实现逆势增长，增幅约 2.59%，以 134.5 亿美 元的销售额保

5、持第二大设备市场的地位。SEMI 预测 2021 年中国大陆半 导体设备销量将占全球 23.7%份额，成为全球半导体设备的最大市场。 半导体检测半导体检测重要性不断提升，日、美寡头重要性不断提升，日、美寡头垄断高端领域垄断高端领域，国产后道测试，国产后道测试 设备实力强劲：设备实力强劲：根据摩尔定律预测：每隔 18-24 个月，当价格不变时，集 成电路上可容纳的元器件数目会增加一倍， 性能也将提升一倍， 现代芯片 的超复杂化与精细化将对半导体检测设备有更高的要求。根据 Wind 数据 统计， 2018 年全球半导体制造设备支出占半导体设备总支出的 80%左右， 其中全球后道测试设备在半导体设备

6、支出中占比约为 9%。高端数字测试 机、 存储器测试机系统全球市场主要由日本、 美国厂商所占据， 根据 Wind 数据及各公司年报披露的数据推算，2018 年爱德万、泰瑞达、科休的测 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 机械设备沪深300 核心观点核心观点 分析师分析师 证券研究报告证券研究报告 行行 业业 专专 题题 报报 告告 行行 业业 报报 告告 机机 械械 设设 备备 行行 业业 行业专题报告 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 试机合计全球市占率超过 75%， 但在技术难度相对稍低的模拟及混合信号 测试机和分选机领域， 国内后道检测设备龙头厂商如华峰测控、 长