1、_西计算机_西计算机&|药|药团团队队联联合覆合覆盖盖202411o26日请仔细阅请仔细阅在本在本报报告尾部的告尾部的重要法重要法律律声明声明证券研究报告|公深研究报告分析师Z泽晶分析师赵宇阳分析师崔文亮SACNOS1120520020002SACNOS1120523070006SACNOS1120519110002邮箱邮箱邮箱|疗AI agent风向标,能IVD数_服润达|疗深度报x逻IVD服先锋,智慧|疗决案引者润疗作立足_东1y的学验服商,营业通p服_向T类学验提_诊断品及_业oo持的服2相s策影,|司营业wu小幅Q,计未g随着|疗策境善,|司T业恢稳步增长态势2随着|策的推,|司力对创
2、IVD服模式1引数_化|疗发展2海_AI+|疗本热情高涨,AI+|疗展持,空间p待1海_AI+|疗本热情高涨,AI+|疗展持,|疗域AI商业化落wv引AI发展22|疗腐常态化推,长期好行业范化2随着|疗腐逐步常态化N长效化,w面影p望逐步消退,相被抑v的增长空间23推优|疗源扩Q沉,域检验o设g高发展4)|疗服体系设,促装_N息化升22023oIVD模58.55元,sywIVD模的6%2计2028模79.6元25内AI|疗益策o持,推行业智慧升25AI|疗蓄势待发,未g前o广阔26焦AI精|疗,能临决策Nn性化治疗2y据o|学装_会|物网V会,2023sAI疗模780.5元,计未g业高,r20
3、24内AI疗模r936.6元2数_化驱,定_跻身|疗AI agent风向标1以o服和息化系优势,提供IVD服2作一IVD型服商,司两块业充,pmw满足了T验的服求22大数_化设,积AI大模型o能|疗服,发展|疗服2通o的,O断u孒oP疗健康业深度融,打疗健康uog,w提高m1拓的慧疗解案,疗服迈向能化的23N_作,打通B端C端AI落w2司P_作_作,u孒疗AIo延r药_检域,u孒化_so2未gs们v断,良|小慧p望rB端和C端的Agent,真正意OP的AI24N尔滨移达r,q域智慧|疗标g2润疗作|域内的疗提模型的u孒化升案2o移Y慧疗o提的孓源2盈测so司24-26wu85.93/104.2
4、9/118.80元,24-26_润3.06/4.57/6.33元,EPS0.51/0.76/1.06元,202411o2618.48元/股w盘,PE V36.18/24.22/17.49倍,司业+AI业持,持u=2 风险提示1w2w款w压3业监化22013IVD服先锋,智慧|疗决案引者立足_东1y的|学验服商营业通p服_向T类学验提_诊断品及_业oo持的服2润疗在yTw及海_p十_yv股子司,业盖了yV的w及w|,提服的品涵盖了_诊断业(IVD,In-VitroDiagnostics)V域,润疗前已经r内IVD业品流通P服的Y企业之一2创并持优化IVD行业的传流通服模式,满足T类型|疗的n性化
5、需求司作内学验服商,uo1能等息oo撑,T类验的检验,临床验,包第O学验1_检o1o等w疗单O的学验提_诊断品1o服o持1验营v等yO的服2_诊断品研1u孒化检验息_1第O验检o等业延业充,形r独特的性IVD业服_2前已向uw提身定v的u_解案服,获了w的高度认2拥p先的模r本优势1突出的服能力优势及大的营v优势通n源的u,前已ry_,nT子司p的v商向型服商升型,司的品借身品特色及Pn势,持了稳定的2,司的息化能,u化型,能检验服,w提能的服21.1IVD服先,数_化转型增效4资料来源润达|疗官网,公公告,_西证券研究所1.2p本持,o服团队行业先5润达|疗润达|疗股权结股权结构构截截111
6、1oo1111日日股g历更,v团队_业稳定220198o31,朱怡1冯荣1n11胡1P海恩慧投p司及李青7股东P杭Q城|p投股p司QQ城投=1X辉署了股,s股东12.95元/股的向Q城投w持p的计1.16 股s司股本的20.02%司股2定冯荣n本次交wr持p司_股的ggQ城投,Q城投计持p27%的司股东bg2司v由X辉朱怡杭Q城|220215o9,的杭拱墅|牌r立,司v由杭Q城|杭拱墅|2司vrxp的_诊断品经服经验,rg森康11灵1克特1子等知司,g累了P型_诊断品v商的期作经验,本业的业模式p深v解2司v伍稳定,v在司服均在10P2司pT域_业o,包研1o服程1ITo1驻v1v11售11物