1、海通国际海通国际AI工业工业+能源能源美国美国AI+数据中心能源解决最新机遇数据中心能源解决最新机遇New Opportunities for AI+Data Center Energy Solutions in North America杨斌杨斌 Bin YANG,2024年年11月月20日日本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please

2、see appendix for English translation of the disclaimer)Equity Asia Research2For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 目录目录01/共和党执政对能源走势的影响共和党执政对能源走势的影响02/美国当前主要工业设备竞争格局美国当前主要工业设备竞争格

3、局03/美国解决电力短缺措施和落地项目成效美国解决电力短缺措施和落地项目成效04/AI数据中心能耗趋势及拉动的工业投资规模数据中心能耗趋势及拉动的工业投资规模05/美国电力短缺给设备公司带来多少估值增长美国电力短缺给设备公司带来多少估值增长3For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 共和党执政对能源走势的影响共和党执政

4、对能源走势的影响4For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 共和党执政共和党执政5For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to

5、 the latest full report on our website at 美国当前主要设备竞争格局美国当前主要设备竞争格局6For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 资料来源：Statista,HTI图：美国数据中心建设投资规模资料来源：JLL,HTI图：美国在建数据中心情况美国数据中心市场规模负荷增速达美国

6、数据中心市场规模负荷增速达11.48%。自自2023年下半年开始美国数据中心在建规模快速攀升。年下半年开始美国数据中心在建规模快速攀升。数据中心市场规模：预计到数据中心市场规模：预计到2029年超年超2000亿，复合增速达亿，复合增速达11.5%7For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 数据中心涉及工业设备范围数据中