【研报】科技行业先锋系列报告124：腾讯入股休闲游戏发行商Voodoo-20200825（26页）.pdf

1、科技先锋系列科技先锋系列报告报告124 腾讯入股休闲游戏发行商腾讯入股休闲游戏发行商Voodoo 许英博许英博 首席科技产业分析师首席科技产业分析师 陈俊云陈俊云 前瞻研究高级分析师前瞻研究高级分析师 中信证券研究部 前瞻研究 2020年8月25日 资料来源：腾讯、Voodoo公司官网 1 1 VoodooVoodoo：主打超休闲游戏，腾讯获得少数股权：主打超休闲游戏，腾讯获得少数股权 资料来源：公司官网，金融时报，中信证券研究部 2015 公司第一款第一款内部 研发并成功发行 问答类游戏 Quiz Run 2017 Balls VS Blocks 连续数月全球游戏总全球游戏总 下载量排名下载

2、量排名TOP3 2018 5月高盛注资高盛注资2亿亿 美元美元，公司估值 超4亿 2020 腾讯腾讯入股 Voodoo公司 估值约17亿美元 Voodoo公司在公司在 法国成立法国成立 2013 Voodoo公司成功推 出包括Paper. io 在内的多个爆款游戏 2016 Voodoo游戏月活月活 人数人数1.5亿亿，游戏游戏 总下载量超总下载量超3亿亿， 全球游戏发行商排全球游戏发行商排 行榜首位行榜首位 2017 月活跃用户破月活跃用户破4亿亿， 共计发行游戏60余 款 2019 mNsRtOtOnPqRmQrMxPwPmP7N8QbRtRqQpNrRkPrRuMiNnPrP9PmMyR

3、xNoOmNvPsRwO 2 2 Voodoo主要产品排名与服务类型主要产品排名与服务类型 Voodoo：休闲游戏发：休闲游戏发行商，多款超休闲游戏持续霸榜行商，多款超休闲游戏持续霸榜 资料来源：公司官网 3 3 公司在应用开发领域的公司在应用开发领域的5大关注点大关注点 Voodoo：强化社交、视频以及智能分发能力：强化社交、视频以及智能分发能力 资料来源：公司官网 4 4 Grass Cut, Roller Splat, and Fire Balls 3D 动态游戏操作界面动态游戏操作界面 Voodoo游戏设计理念：简单即真理游戏设计理念：简单即真理 资料来源：公司官网 5 5 Voodo

4、oVoodoo合作发行合作发行流程：快速的流水化制作与分发流程：快速的流水化制作与分发 资料来源：中信证券研究部整理 提交模型发行游戏产品确认 Demo开发调优阶段开发调优阶段 产品确认期：产品确认期： 最多耗时2个月 发布后：发布后：根据下载 量规模来支付开发 者收入，采用阶梯 分成方式 6 6 资料来源：球跳塔（Helix Jump）游戏app截图 交互类广告交互类广告插屏广告插屏广告 Voodoo商业模式：广告变现商业模式：广告变现 资料来源：球跳塔（Helix Jump）游戏app截图 7 7 横幅广告横幅广告插屏广告插屏广告+视频广告视频广告 Voodoo商业模式：广告变现商业模式：

5、广告变现 资料来源：球跳塔（Helix Jump）游戏app截图资料来源：球跳塔（Helix Jump）游戏app截图 8 8 Voodoo：MAU超超3亿，下载量亿，下载量37亿次亿次 资料来源：公司官网 9 9 2020Q1 Voodoo公司主要游戏累计下载量公司主要游戏累计下载量（百万（百万次）次） Voodoo地位：领跑超地位：领跑超休闲游戏休闲游戏 资料来源：公司官网，中信证券研究部 0100200300400500600 Helix Jump Paper.io 2 Balls VS Blocks Crowd City Color Road Fire Balls 3D 1010 资料

6、来源： Newzoo2020年全球游戏市场报告，中信证券研究部资料来源： Newzoo2020年全球游戏市场报告，中信证券研究部 2020全球游戏细分市场（十亿美元）全球游戏细分市场（十亿美元）2020全球游戏细分市场占比全球游戏细分市场占比 全球游戏市场格局：智能手机游戏占比最大全球游戏市场格局：智能手机游戏占比最大 2% 28% 9% 21% 40% 网页游戏主机游戏 平板电脑游戏数字版/盒装PC游戏 智能手机游戏 0 10 20 30 40 50 60 70 1111 资料来源： Newzoo2020年全球游戏市场报告，中信证券研究部资料来源： Newzoo2020年全球游戏市场报告，中