【研报】电子设备、仪器和元件行业：美对华为禁令再次缩紧关注长期事态发展-20200823（14页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 信息技术 技术硬件与设备 美对华为禁令再次缩紧，关注长期事态发展 报告摘要报告摘要 本周核心观点：本周核心观点：本周电子行业指数下跌 1.37%，290 只标的中，扣除 停牌标的，全周上涨的标的 108 只，周涨幅在 3 个点以上的 65 只， 周涨幅在 5 个点以上的 40 只；全周下跌的标的 180 只，周跌幅在 3 个点以上的 93 只，周跌幅在 5 个点以上的 55 只。 本周美国再次缩紧对华为禁令，这次美商务部修订版禁令发布后， 华为获取美国技术生产的产品，尤其是芯片将越发艰难，意旨要防 范利用“迂回”规避方式，不让继续采用

2、美国技术的芯片流向华为 及其子公司， 这将彻底阻断华为通过第三方采购半导体芯片的方式， 过去所谓的改为采购联发科或三星芯片的解决办法也变为泡影。这 个对华为供应链甚至于国内外，包括原本受益的台湾产业链的不少 协作公司的未来运营都有很大的影响。不过短期来看三季度的供应 链业绩大可不用担心，相反可能还会有超预期的可能，因为美方强 硬制裁导致的国内爱国情绪，仍会触升民众加大购买华为产品。但 是长期华为是否真的无法继续制造手机、基站、服务器等产品，还 要看后续的进展，尤其是我国是否会展开强硬的反制措施，一旦强 硬的反制措施开展，对于整个供应链，包括苹果等都会有无法预估 的负面影响。 另外，市场喧嚣已久

3、的蓝思收购可成的传闻也在本周终告落地，蓝 思如期完成了金属机壳领域的产业整合， 未来供给链条进一步延展， 业务扩增至组装的布局已经非常清晰，这种平台型公司的模式是市 场非常喜爱的，公司今年的业绩成长非常明确，接下来相信会在今 年 iphone12 的热销带动下、 新的产品形式与结构推动下， 有一波明 确的业绩预估值双升的空间。 我国商务部发言人 20 日在记者会上指出， 中美双方已商定近日举行 通话，考虑到新的华为限制令落地，市场调整已经历时两周多，电 子板块中报的发布亦已临近尾声，整体来看供应链半年报的情况是 好于先前市场对疫情、贸易战影响下的预期的，尤其是苹果供应链 更是有不少亮眼之处，短

4、期市场如再有调整都是可以继续布局的好 时点，提升行业评级至“看好”。 走势对比走势对比 Table_IndustryList 子行业评级子行业评级 推荐公司及评级推荐公司及评级 蓝思科技(300433) 买入 兆驰股份(002429) 买入 斯迪克(300806) 买入 相关研究报告：相关研究报告： 主业稳健成长，锂电管理芯片迎 国产替代东风-2020/08/22 受益行业复苏成长明确， 新产能+ 客户奠定未来基调-2020/08/20 蓝思科技：可成系机壳资产收购 落地，平台型布局蓝图已然展开 -2020/08/19 证券分析师：王凌涛证券分析师：王凌涛 电话：021-58502206 E-

5、MAIL： 执业资格证书编码：S1190519110001 证券分析师证券分析师助理助理：沈钱：沈钱 电话：021-58502206-8008 E-MAIL： 执业资格证书编码：S1190119110024 证券分析师证券分析师助理助理：杨钟：杨钟 (8%) 5% 17% 30% 43% 55% 19/8/23 19/10/23 19/12/23 20/2/23 20/4/23 20/6/23 电子设备、仪器和元件 沪深300 2020-08-23 行业周报 看好/调整 电子设备、仪器和元件 行 业 行 业 研 究 报 告 研 究 报 告 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研

6、 究 报 告 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 电子电子行业行业周报周报 P2 美对华为禁令再次缩紧，关注长期事态发展 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 电话：021-58502206-8026 E-MAIL： 执业资格证书编码： 行业聚焦：行业聚焦：根据 TheElec 收集的数据，今年上半年，韩国 31 家显示 设备企业的总销售额为5.318万亿韩元 （约合人民币310.334亿元） ， 较 2019 年同期增长 29.6%；营业利润共计达 5831 亿韩元，同比增 长 111.2%。 英伟达周三公布的数据显示， 上季度数据中心的销