【研报】电力能源行业：工业互联网+5G+数字孪生视角下的电网自动化产业-20200819（21页）.pdf

1、请务必阅读最后一页的免责条款 英大证券研究所-研究报告 报告日期：报告日期：2020年年8月月19日日 行业研究 行业逻辑：行业逻辑： 电网自动化包括调度自动化、变电自动化和配电自动化。调度自动化市场基本 由国电南瑞独占，变电自动化已相对成熟，配电自动化整体水平不高。 电网自动化系统是电网控制、运行的核心，要求供应商有多年研发经验和运行 经验的积累，外部厂商进入壁垒高，市场基本由头部厂商占据。2019年许继电 气、四方股份和国电南自3家头部厂商电网自动化类产品营收分别为57亿、28 亿和22亿，与2013年相差不大。国电南瑞2017年收购母公司南瑞集团相关业务 后，2019年电网自动化类营业收

2、入235亿元，较2017年增长71亿元，市场新增份 额不断向龙头厂商聚集，强者恒强。 行业需求集中度高。2014年以来国网公司电网投资占比超过全国的90%，是电 网自动化产品的的最主要购买方，2013年国网施行低价中标策略，变电自动化 产品价格下跌幅度超过50%。国网公司电网投资规模和定价策略是影响行业发 展的关键因素。 市场展望市场展望： 变电自动化：二次设备使用年限远低于一次设备，存量设备集中退役，叠加新 增变电容量持续放量。我们估计，2020年至2025年，输变电自动化系统市场规 模稳中有升，增幅达到28%。 配电自动化：户用光伏和电动汽车加速发展，改变了配电系统的网络结构，对 配网自动

3、化水平的要求越来越高；国网大力推进集工业互联网技术先进性和5G 网络经济性于一身的“数字新基建”，为配电自动化升级扫清了技术障碍。我 们估计， 配电自动化采集设备需求将达到464万台， 配电自动化将成为行业新的 增长点。 运维检修智慧化：数字孪生技术是工业互联网的重要应用，国网已经建立的输 电线路状态监测系统是数字孪生电网的雏形，国网“数字新基建”建设完成后， 基于数字孪生技术的电网智慧运维检修，将成为行业发展方向。我们估计，数 据监测设备渗透率在110（66）千伏及以上变电站达到100%，山区输电线路达 到30%，平原地区输电线路达到10%，预计共需部署数据监测设备131.9万套， 智慧运维

4、检修市场潜力巨大。 工业互联网+5G+数字孪生视角下的电网自动化产业 行业研究报告内部资料，严禁外传内部资料，严禁外传 行业指数走势（行业指数走势（% %） 相关报告相关报告 1. 国网年中会调增投资， 产业公司有望受 益电力能源行业周报（20/7/20-20/7/26） 2. 风电、光伏受市场追捧，储能、充电桩 前景可期电力能源行业周报（2020 年第 2 期） 3.国网履行社会责任受市场关注，光伏产 业长期看好（2020 年第 3 期） 4.7 月份全国用电量维持增长，配电自动 化产业或加速迭代（2020 年第 4 期） 行业研究员：郑罡 执业证书编号：S0990511010001 Ema

5、il： 联系电话：0755-83000291 目录目录 一、电网自动化伴随计算机技术的发展不断完善一、电网自动化伴随计算机技术的发展不断完善.1 （一）统一调度分级管理，调度自动化集中度最高. 2 （二）从综合自动化到智能化，变电自动化已十分成熟.3 （三）技术更迭快于设备部署，配电自动化还在路上.4 二、行业需求集中，头部公司瓜分市场，龙头公司优势加速变现二、行业需求集中，头部公司瓜分市场，龙头公司优势加速变现.5 （一）产业链上游价格透明，对行业不具备议价能力.6 （二）行业壁垒高，头部公司收入、毛利稳定.6 （三）行业需求集中，国网公司投资规模是核心影响因素. 7 三、工业互联网三、工业

6、互联网+5G+数字孪生，为电网自动化产业升级奠定技术基础数字孪生，为电网自动化产业升级奠定技术基础.8 （一）我国工业互联网建设已经取得一定成果.8 （二）泛在电力物联网和工业互联网在架构上基本一致.9 （三）5G 大规模商用为电力工业互联网提供网络支撑.10 （四）“数字新基建”将 5G 和工业互联网先进技术融为一体. 11 （五）数字孪生技术是工业互联网应用的重要方向.12 四、近期看变电自动化，中期看配电自动化，远期看运行检修智慧化四、近期看变电自动化，中期看配电自动化，远期看运行检修智慧化.12 （一）“十四五”期间变电自动化市场略有增长.12 （二）能源消费新业态加速配电自动化产业迭