1、全球私募资本晴雨表全球私募资本晴雨表2024年夏季年夏季第第40版版科勒研究所22024年夏季科勒资本全球私募资本晴雨表科勒资本全球私募资本晴雨表自2004年开始，科勒资本的 全球私募资本晴雨表 为您带来关于北美、欧洲和亚太（包括中东）地区私 募资本机构投资者的计划和意见的独家概况。第40版 晴雨表 收集了 全球110名私募股权投资者 的观点。其调查结果在以下方面反映出有限合伙人 群体的情况：投资者所在地 投资机构类型 管理的资产总额 私募资本投资经验 结构变化结构变化04私人财富私人财富05配置及分配配置及分配06资产净值融资资产净值融资08信贷信贷10基础设施基础设施11ESG 12回报回

2、报12研究方法/受访者情况研究方法/受访者情况13关于科勒资本关于科勒资本14目录目录32024年夏季前言前言联系方式：联系方式：安德鲁凯利(Andrew Kelly)BarometerCollerC注：注：有限合伙人（或LP）是私募股权基金的投资者。普通合伙人（或GP）是私募股权基金管理人。在本 晴雨表 中，“私募资本”是一个通称，涵盖以下资产类别：私募股权、私募债务、风险投资和实物资产。20年来，科勒资本的 全球私募资本晴雨表 一直是本行业研究概况的首选，它得到了广泛的认可，是了解各地有限合伙人投资者优先项的常用途径。年来，科勒资本的 全球私募资本晴雨表 一直是本行业研究概况的首选，它得到

3、了广泛的认可，是了解各地有限合伙人投资者优先项的常用途径。但在这20年里，我们所在的市场发生了翻天覆地的变化。它发生了 一系列演变，变得更深、更广、更复杂，涉及的资产类型也比从前显著增多。因此这一版本第40版启用了 一个新的名字：全球私募资本晴雨表。我们认为这更好地反映了本行业快速扩张的特质。然而并非一切都变动不居，比如这份晴雨表，依然一如既往地为您提供令人信服的独家见解。这一版晴雨表将特别呈现另类资产，有限合伙人不仅准备维持对该类资产的配置规模，而且准备积极增加配置，以期获得有吸引力的长期风险调整后收益。这一点在私募市场二级交易上体现最为明显，有限合伙人看到了其提供的多样性和流动性。这代表着

4、市场对另类资产的巨大信心，也是 全球私募资本晴雨表 进入新时代的一个极为积极的背景。首席投资官、管理合伙人杰里米 科勒(首席投资官、管理合伙人杰里米 科勒(Jeremy CollerJeremy Coller)2024年6月42024年夏季结构变化结构变化有限合伙人预见到私募股权行业的整合有限合伙人预见到私募股权行业的整合64%的有限合伙人认为，他们目前投资的私募股权管理人中，至少有一家将在未来两年内与其他私募股权管理人合并或被其收购。考虑到近年来的一系列交易活动涉及不同规模、策略和地理位置的管理人，这并不令人惊讶。图图1您认为您目前投资的私募股权管理人中至少有一家将在未来两年内与其 您认为您

5、目前投资的私募股权管理人中至少有一家将在未来两年内与其 他私募股权管理人合并或被其收购的可能性有多大？他私募股权管理人合并或被其收购的可能性有多大？39%36%25%?虽然有此预期，大多数有限合伙人对合并仍持谨慎态度虽然有此预期，大多数有限合伙人对合并仍持谨慎态度绝大多数（五分之四）受访者对合并是否会为有限合伙人带来积极影响表示怀疑。而五分之一的有限合伙人认为战略整合可能会带来潜在机遇。图图2您是否认为普通合伙人的合并会为有限合伙人带来积极影响？您是否认为普通合伙人的合并会为有限合伙人带来积极影响？79%21%?稳健的运营框架是当今领先管理人的首要特征稳健的运营框架是当今领先管理人的首要特征绝

6、大多数（近80%）的有限合伙人都认为，当今最成功的管理人之所以能蓬勃发展，是因为他们具备可复制、可持续的流程，辅以广泛的公司内网络。这突出了稳健的运营框架在实现卓 越业绩方面的关键作用。相对地，五分之一有限合伙人认为一流普通合伙人的关键特 征仍然是拥有优秀的交易人。图图3随着私募股权行业的逐渐成熟，就普通合伙人创造业绩的能力而言，“公司”随着私募股权行业的逐渐成熟，就普通合伙人创造业绩的能力而言，“公司”与“个人”的相对重要性是否发生了变化？与“个人”的相对重要性是否发生了变化？78%22%?52024年夏季图图4在您的私募股权投资组合中，是否有被您视为“僵尸基金”的基金？在您的私募股权投资组