1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 Table_Title 评级评级：买入（首次）：买入（首次）市场价格：市场价格：1 16.6.9999 元元 分析师：孙行臻分析师：孙行臻 执业证书编号：执业证书编号：S0740524030002S0740524030002 Email： Table_Profit 基本状况基本状况 总股本(百万股)240 流通股本(百万股)142 市价(元)16.99 市值(百万元)4,077 流通市值(百万元)2,408 Table_QuotePic 股价与行业股价与行业-市场走势对比市场走势对比 相关报告相关报告 Table_Finance

2、 公司盈利预测及估值公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元）1,154 1,407 1,907 2,436 2,976 增长率 yoy%1%22%36%28%22%净利润（百万元）-434 161 250 351 467 增长率 yoy%-1265%137%56%40%33%每股收益（元）-1.81 0.67 1.04 1.46 1.95 每股现金流量 0.40 0.72 0.47 2.10 2.54 净资产收益率-26%8%12%14%16%P/E-9.4 25.4 16.3 11.6 8.7 P/B 2.4 2.1 1.9 1

3、.6 1.4 备注：每股指标按照最新股本数全面摊薄（股价取自 2024 年 7 月 31 日）报告摘要报告摘要 科远智慧科远智慧：智慧工业领域的创新龙头企业智慧工业领域的创新龙头企业。公司于 1993 年成立，于 2010 年深交所上市，深耕自动化、信息化、智能化技术领域三十余年，推出完全自主可控的 DCS、PLC、SIS 等国际先进的创新成果，当选国家制造业单项冠军，同时推广工业软件和工业互联网新技术，助力能源、化工、钢铁、建材等重点领域深入数实融合。公司产品市场占有率连续多年位居行业前列，业绩遍布东南亚、非洲等“一带一路”40 多个国家和地区，成为中国自动化智能化亮眼的“海外名片”。工业自

4、动化：工业自动化：“新质生产力新质生产力+设备周期设备周期+国产化国产化”注入发展新动能。注入发展新动能。新产业政策引领自动化新趋势，1）新质生产力：鼓励企业采用先进的自动化技术和设备，推动工业自动化技术迭代；2）设备替换周期：通过鼓励企业更新老旧设备，为工业自动化市场带来新的增长空间；3）国产化：国产替代政策加速实施，实现新一批工控设备自主可控。4）火电 DCS：受益于国产替代与调峰调频的长期需求，行业步入上升周期。DCS 业务：业务：拳头产品拳头产品 NT6000 兼具技术优势与认证壁垒，广泛应用于能源、化工等多兼具技术优势与认证壁垒，广泛应用于能源、化工等多个场景。个场景。1）核心指标上

5、，最快控制周期为 5ms，操作响应周期小于 700ms，该指标大大优于目前 2.5s 的行业标准；2）产业认证上，已取得“通用工业控制器”、“基于人工智能的火电厂自动控制系统”等多项专利成果，经专家评定，该系统在可靠性和易用性方面达到国内外先进水平。目前，NT6000 已经广泛应用于国内外的数千个电厂中，实现从几十兆瓦到百万级兆瓦机组的全覆盖。工业互联网：迈向工业工业互联网：迈向工业 4.0，构筑工业信息化关键底座。，构筑工业信息化关键底座。2023 年党中央、国务院共出台 3 项工业互联网相关政策，主要侧重于加强工业互联网对重点行业的赋能作用，推动工业互联网支撑物流、医疗卫生等行业的数字化转

6、型。工业互联网及软件逐渐成为中国经济增长的新引擎，根据赛迪顾问预测，2025 年中国工业互联网市场规模达到 12688.4 亿元，预测增长率达到 13.8%。EmpoworX：打造智慧工厂与数据中台解决方案，技术：打造智慧工厂与数据中台解决方案，技术+客户优势构筑竞争壁垒。客户优势构筑竞争壁垒。工业互联网 EmpoworX 提供 200+设备模型、100+算法、100+工业应用 APP 和 10+SaaS化应用解决方案，实现热电、化工、冶金等多工业场景赋能，促进工业“数实融合”，加速企业数字化与智能化转型。该平台连续三年荣获“特色专业工业互联网 50 家”榜单认证，2024 年评选中跃至第八名