1、AIAI手机芯片有望成为最大端侧芯片市场手机芯片有望成为最大端侧芯片市场 行业研究报告行业研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持）张晓飞（张晓飞（SAC号码：号码：S0850523030002）华晋书（华晋书（SAC号码：号码：S0850521090001）2024年年7月月28日日 摘要摘要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1、AI手机高渗透率有望推动手机高渗透率有望推动AI手机芯片发展。手机芯片发展。据Canalys预测2024年，全球16%的智能手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至54%。受消费者对AI助手和端侧处理等

2、增强功能需求的推动，2023年至2028年间，AI手机市场以63%的年均复合增长率(CAGR)增长。我们认为AI手机的高渗透率将促进AI手机芯片发展。2、AI手机芯片目前竞争者集中，有望成为手机芯片目前竞争者集中，有望成为AI端侧标杆性市场。端侧标杆性市场。经过我们梳理，目前布局AI手机芯片的厂商主要是原来5G手机芯片厂商苹果/高通/联发科等。目前AI技术的落地不断加速，而作为与每个人生活密切相关的智能手机品类，其也成为了AI技术在消费端应用落地的桥头堡，手机芯片AI能力的提升，势必会进一步催化AI技术的应用成熟。同时我们认为AI手机芯片有望成为最大端侧芯片市场。投资建议：投资建议：AI手机芯

3、片有望树立端侧芯片标准，建议关注国内端侧芯片厂商。风险提示：风险提示：宏观经济下行；AI落地和渗透率不及预期；技术路线变更；行业竞争加剧。bUaVcWbZ9WaVfVbZ7NcMaQpNmMnPrNjMnNrOjMoMyR7NnMmMuOpNnMxNoOtM概要概要 1.手机芯片发展历程手机芯片发展历程 1.1手机形态的发展史手机形态的发展史 1.2苹果苹果A系列手机芯片的时间线系列手机芯片的时间线 1.3手机厂商份额占比手机厂商份额占比 1.4智能智能手机销量逐渐停滞手机销量逐渐停滞 2.AI手机及芯片被寄予厚望手机及芯片被寄予厚望 2.1AI手机成为新亮点手机成为新亮点 2.2传统手机芯片

4、的限制传统手机芯片的限制 2.3NPU的发展与局限的发展与局限 2.4SLM推动推动AI手机芯片进化手机芯片进化 2.5.1Phi-3与其他与其他SLM以及以及LLM的对比的对比 2.5.2Phi-3部署于部署于Apple AI芯片上的测试芯片上的测试 2.6SLM的部署有望推动的部署有望推动AI手机需求手机需求 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3.目前大厂的进度目前大厂的进度 3.1.1高通高通骁龙骁龙8Gen3芯片芯片 3.1.2高通骁龙高通骁龙X Elite芯片与芯片与copilot+PC 3.2联发科天玑联发科天玑9300芯片芯片 3.

5、3苹果苹果M4芯片芯片 4.核心观点总结核心观点总结 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：个人图书馆，newsdeshi，phonemore，cengn，notebookcheck，anandtech，快科技，三星官网，海通证券研究所 1.1 手机形态的发展史手机形态的发展史 大哥大 1983年年6月月13日，美国的摩托罗拉公司推出了世界上第一台便携式手机，这台手机最长通话时日，美国的摩托罗拉公司推出了世界上第一台便携式手机，这台手机最长通话时间是一个小时，可以存储间是一个小时，可以存储30个电话号码，后流入我国拥有别称“大哥大”。大哥大

6、最早使用的是个电话号码，后流入我国拥有别称“大哥大”。大哥大最早使用的是摩托罗拉生产的摩托罗拉生产的SC99878CFB 芯片、芯片、99T30 芯片、芯片、34C21芯片。芯片。2G手机 摩托罗拉摩托罗拉 StarTAC 是是 1995 年首次推出的一款开创性手机。它因是最早的翻盖手机之一而闻名年首次推出的一款开创性手机。它因是最早的翻盖手机之一而闻名于世。这款标志性的设备以其紧凑的翻盖设计为未来的移动通信奠定了基础，彻底改变了整个行于世。这款标志性的设备以其紧凑的翻盖设计为未来的移动通信奠定了基础，彻底改变了整个行业。它使用了一款未具体公开的业。它使用了一款未具体公开的16位的单核处理器，